引言：9月全國(guó)粉煤灰均價(jià)同比下降14.08%。多地雨水持續(xù)，水力發(fā)電站發(fā)電量大幅增加，且積極開(kāi)展夏季節(jié)能減耗、科學(xué)用電工作，粉煤灰供應(yīng)收窄。合肥、廣州、南寧和天津中轉(zhuǎn)庫(kù)及下游脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)升高，開(kāi)始降價(jià)促銷，粉煤灰整體價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

一、8月全國(guó)粉煤灰市場(chǎng)回顧

1.1、8月粉煤灰價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行

截至8月30日，全國(guó)主要城市粉煤灰Ⅱ級(jí)均價(jià)為108.66元/噸，環(huán)比下降0.15%，同比下降14.08%。8月粉煤灰價(jià)格趨勢(shì)較往年基本一致，整體價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。7月至8月中旬夏季高溫發(fā)電量攀升、環(huán)保檢查、工地錯(cuò)峰施工，此時(shí)價(jià)格基本觸底，下游貿(mào)易商大量囤貨。8月中下旬，隨著高溫天氣影響消退，電廠負(fù)荷有所下降，部分電廠檢修或計(jì)劃?rùn)z修，疊加部分項(xiàng)目進(jìn)度加快，原材開(kāi)始分批次進(jìn)場(chǎng)，電廠粉煤灰供應(yīng)逐漸緊張，部分電廠粉煤灰價(jià)格上漲。

1.2、區(qū)域漲跌互現(xiàn)，多地價(jià)格小幅回落

本月最高價(jià)在廣州，為175元/噸；最低價(jià)在上海，為30元/噸。蘇州、南昌和長(zhǎng)沙部分項(xiàng)目開(kāi)始零供或恢復(fù)正常施工，疊加電廠檢修，粉煤灰供不應(yīng)求，價(jià)格小幅回升；合肥、廣州、南寧和天津中轉(zhuǎn)庫(kù)及下游脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)升高，開(kāi)始降價(jià)促銷，本月價(jià)格小幅下調(diào)；其余地區(qū)價(jià)格持穩(wěn)。

1.3 、水電占比持續(xù)增加，粉煤灰供應(yīng)持續(xù)收窄

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年7月份全社會(huì)用電量達(dá)到9396億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.7%。其中火力發(fā)電量達(dá)到5749.2億千瓦，占全國(guó)發(fā)電量比重為61%，較上期下降2.37個(gè)百分點(diǎn)；水電發(fā)電量達(dá)到282.9億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)34.7%，增幅明顯。多地雨水持續(xù)，水力發(fā)電站發(fā)電量大幅增加，燃煤發(fā)電需求減少，火電廠檢修后，粉煤灰產(chǎn)量也隨之下降。

1.4 、項(xiàng)目停工增多，粉煤灰采購(gòu)需求不及往年

1.4.1、混凝土企業(yè)對(duì)粉煤灰采購(gòu)量下降

2024年8月混凝土企業(yè)產(chǎn)量為572萬(wàn)方，環(huán)比提升0.21%，同比降低33.32%。 大部分續(xù)建項(xiàng)目逐步接近竣工，外加目前資金款項(xiàng)并不樂(lè)觀。新項(xiàng)目招標(biāo)結(jié)束后暫未正式開(kāi)始采購(gòu)，故混凝土發(fā)運(yùn)量延續(xù)下行趨勢(shì)，對(duì)粉煤灰需求量也隨之下降。

1.4.2、水泥廠對(duì)統(tǒng)灰采購(gòu)量下降

據(jù)百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)：8月出庫(kù)量周均322.91萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.1%，同比下降41.6%。8月受前期強(qiáng)降雨影響，下游項(xiàng)目停工增多，短期內(nèi)僅部分重點(diǎn)工程穩(wěn)定推進(jìn)。雖說(shuō)近期地方專項(xiàng)債落地速度有所加快，但短期需求不及往年，對(duì)統(tǒng)灰的采購(gòu)量也持續(xù)收窄。

小結(jié)：8月粉煤灰市場(chǎng)供應(yīng)收窄，下游雖有新開(kāi)，但是前期粉煤灰采購(gòu)量極其有限，需求穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行；粉煤灰?guī)齑孢^(guò)高的地方降價(jià)促銷，其余地區(qū)價(jià)格基本持穩(wěn)。

二、9月全國(guó)粉煤灰市場(chǎng)展望

2.1、粉煤灰產(chǎn)量環(huán)比下降4.78%

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，截至8月30日，Mysteel全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域粉煤灰日均產(chǎn)量約10.92萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.78%，同比下降0.95%。全國(guó)多地高溫天氣持續(xù)，用電需求快速增長(zhǎng)。隨著夏季用電高峰的到來(lái)，為積極引導(dǎo)廣大用戶安全、節(jié)約和綠色用電，實(shí)施有序用電工作，遵循“政府主導(dǎo)、統(tǒng)籌兼顧、安全穩(wěn)定、有保有限、注重預(yù)防、節(jié)控并舉”的原則，多地積極開(kāi)展夏季節(jié)能減耗、科學(xué)用電工作。目前火力發(fā)電仍是我國(guó)主要的發(fā)電方式，水力發(fā)電量占比持續(xù)增加，粉煤灰產(chǎn)量也略有收窄。

2.2、下游多為續(xù)建項(xiàng)目，對(duì)原材拉動(dòng)有限

 1—7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資60877億元，同比下降10.2%（按可比口徑計(jì)算）；其中，其中，住宅投資46230億元，下降10.6%。房地產(chǎn)投資、融資各項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)下滑，市場(chǎng)多以續(xù)建為主且進(jìn)度相對(duì)緩慢，對(duì)原材需求拉動(dòng)有限。

2.3、基建持續(xù)托底內(nèi)需

8月水泥直供量周均164.75萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.61%，同比下降22.01%。多地重點(diǎn)工程建設(shè)刷新“進(jìn)度條”，尤其是近期，交通、水利、能源等領(lǐng)域多個(gè)重點(diǎn)工程取得積極進(jìn)展。

據(jù)悉，2024年1—7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）287611億元，同比增長(zhǎng)3.6%（按可比口徑計(jì)算）。其中，民間固定資產(chǎn)投資147139億元，與去年同期持平。從環(huán)比看，7月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）下降0.17%。近期地方專項(xiàng)債落地速度有所加快，或進(jìn)一步改善9月建筑業(yè)資金及建材需求。

2.4、粉煤灰價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

供應(yīng)方面：降溫后電力需求穩(wěn)步下降，且隨著水力發(fā)電及其他發(fā)電量占比持續(xù)增加，粉煤灰產(chǎn)量或小幅收窄。

需求方面：9月多項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入籌備期，下游需求回升后，粉煤灰采購(gòu)量也隨之增長(zhǎng)。

價(jià)格方面：隨著下游需求恢復(fù)及局部資金改善，預(yù)計(jì)9月粉煤灰價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

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