核心觀點：
1、2026年國內(nèi)混凝土企業(yè)將會加速兼并、重組步伐，產(chǎn)能集中度將會進一步提高；
2、2026年國內(nèi)混凝土資金問題有望得到一定緩解，特別是城投類項目；
3、2026年國內(nèi)混凝土產(chǎn)量預估將會持續(xù)下降，需求下滑的影響窗口期未過；
4、2026年國內(nèi)混凝土成本端仍有持續(xù)降低的可能，同時混凝土價格上漲難度依然較大；
5、2026年國內(nèi)混凝土產(chǎn)量將會進一步縮減，預估全年產(chǎn)量降幅在6%左右。

第一章、2025混凝土市場供需回顧

1.1國內(nèi)混凝土需求回顧

近幾年國內(nèi)混凝土產(chǎn)量持續(xù)下滑，由此也能看出需求端日漸減弱的整體大趨勢。從產(chǎn)量上來看，國內(nèi)混凝土產(chǎn)量在2021年達到頂峰，而后呈現(xiàn)“逐年下降”趨勢。2025年預估國內(nèi)混凝土產(chǎn)量為22.5億方，同比下降10%。產(chǎn)能方面根據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)混凝土設計產(chǎn)能接近100億方，產(chǎn)能利用率僅22%左右。消費地方面，2025年華東地區(qū)混凝土產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量約45%，中南地區(qū)：混凝土產(chǎn)量約占28%，西南地區(qū)：混凝土產(chǎn)量約占10%，華北地區(qū)：混凝土產(chǎn)量約占9%，西北地區(qū)：混凝土產(chǎn)量約占4%，東北地區(qū)：混凝土產(chǎn)量約占4%。我國主要混凝土消費地集中在華東地區(qū)，華東“六省一市”混凝土總消費量占全國需求的45%。

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1.2 國內(nèi)混凝土產(chǎn)能利用率走勢分析

2025年國內(nèi)混凝土產(chǎn)能利用率同比基本持平，截至11月最后一周，百年建筑調(diào)研國內(nèi)506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為7.69%，同比提升0.63個百分點。2025年國內(nèi)混凝土需求雖然有些降低，但國內(nèi)混凝土企業(yè)加快淘汰產(chǎn)能產(chǎn)線，因此產(chǎn)能利用率并未出現(xiàn)較大波動。國內(nèi)多地混凝土企業(yè)開始逐漸停產(chǎn)，雖然產(chǎn)線仍然存在，但是全年絕大多數(shù)時間處于關停狀態(tài)。從近3年混凝土產(chǎn)能利用率走勢來看，2023年基本處于近3年需求高峰期，且季節(jié)性因素更為鮮明，2024年及2025年2年混凝土產(chǎn)能利用率更為平穩(wěn)，全年波幅收窄，顯現(xiàn)出“淡季不淡、旺季不旺”的特征。

1.3各重點城市混凝土分析

從2024-2025年重點城市混凝土均價數(shù)據(jù)看，全國混凝土市場呈現(xiàn)普遍降價、區(qū)域分化的特征，折射出建筑需求疲軟與成本博弈的行業(yè)現(xiàn)狀。整體上，18個重點城市混凝土價格全部下跌，均價同比跌幅約10%。其中太原-21%、珠海-17%跌幅居前，成都、濟南等城市跌幅相對溫和。這一趨勢背后是房地產(chǎn)新開工面積持續(xù)下滑、基建投資節(jié)奏放緩的行業(yè)大背景 需求端收縮直接壓制了混凝土價格，多數(shù)城市單方可降價20-65元，太原甚至下跌65元，反映出部分區(qū)域供給過剩與訂單不足的矛盾加劇。區(qū)域分化也值得關注：長三角、珠三角核心城市跌幅趨同（上海、杭州、南京均跌 12%），顯示都市圈建筑需求同步降溫；而濟南、天津、成都等城市跌幅較小，或與其本地基建項目（如軌道交通、市政工程）的托底作用有關，一定程度上緩解了價格下行壓力。此外，烏魯木齊、鄭州等中西部城市價格基數(shù)較低，但跌幅仍達9%-11%，說明需求疲軟已從東部向內(nèi)陸傳導。從價格絕對值看，成都（393元 / 方）、濟南（339元/方）仍處高位，而烏魯木齊、鄭州維持在255元/方的低位，區(qū)域價差保持在140元/方左右，既體現(xiàn)了運輸半徑對價格的約束，也反映出不同城市的成本（砂石、水泥）與需求支撐力差異。短期看，混凝土市場仍將承壓：若房地產(chǎn)投資未明顯回暖，疊加原材料價格波動，價格或延續(xù)弱勢；但基建項目集中落地的城市，可能出現(xiàn)局部價格企穩(wěn)。長期需關注行業(yè)集中度提升對價格穩(wěn)定性的影響。

1.4各區(qū)域混凝土供應分析

截至2025年11底，國內(nèi)在備案混凝土企業(yè)數(shù)量為21049家，同比減少6.8%。2025年國內(nèi)混凝土企業(yè)迎來企業(yè)減少元年。其中山西省混凝土攪拌站家數(shù)同比降幅最大，超過20%；此外四川、新疆、遼寧降幅均超過15%。2025年福建省混凝土攪拌站同比增長11.2%?？傮w來說2025年國內(nèi)混凝土家數(shù)出現(xiàn)首次下降，說明目前混凝土行業(yè)正在加速淘汰和兼并重組。2025年在混凝土行業(yè)利潤和需求雙降的情況下，混凝土企業(yè)供應積極性下降。私人混凝土企業(yè)以減少混凝土供應、積極催收應收款為目的。2025年整體來說，混凝土供應端同比減弱。

1.5國內(nèi)房地產(chǎn)宏觀數(shù)據(jù)分析

從 2020-2025 年數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)投資累計值（藍柱）波動中整體呈高位震蕩，但累計增長率（橙線）趨勢明顯向下：2020年末增長率一度沖至超 40%，2021 年后持續(xù)回落，2022 年起進入個位數(shù)增長區(qū)間，2025年已逼近 - 10%。這反映行業(yè)投資熱度從高峰快速降溫，盡管投資規(guī)模仍維持在較高水平，但增長動力持續(xù)衰減，甚至出現(xiàn)負增長壓力，折射出房地產(chǎn)市場從擴張轉(zhuǎn)向調(diào)整的周期特征。從房地產(chǎn)相關數(shù)據(jù)基本可以看出國內(nèi)房地產(chǎn)投資的三個特性：一是走勢反差。投資累計值（規(guī)模）高位震蕩，但累計增長率（動力）從2020年末超40%持續(xù)下滑。二是階段轉(zhuǎn)折。2021年后增長“失速”，2022年起進入個位數(shù)增長，2025年逼近-10%。三是市場信號。規(guī)模仍高，但增長動力衰減至負增長邊緣，體現(xiàn)行業(yè)從擴張轉(zhuǎn)向調(diào)整?？傮w來說國內(nèi)房地產(chǎn)短期內(nèi)存在一定轉(zhuǎn)機，但整體波動性不大。

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1.6國內(nèi)混凝土產(chǎn)量流向占比分析

2025 年國內(nèi)混凝土產(chǎn)量流向分布中，樓盤是核心需求方，占比達 34%，雖高于其他單一領域，但結(jié)合此前房地產(chǎn)投資增長放緩的趨勢，這一占比既體現(xiàn)房地產(chǎn)仍為基建材料的主力消費場景，也暗含行業(yè)需求規(guī)模的支撐力度或隨地產(chǎn)調(diào)整而承壓。廠房（17%）占比明顯升高，道路（4%）、橋梁（6%）合計占27%，反映工業(yè)與交通基建對混凝土的需求相對穩(wěn)定；公共配套類（醫(yī)院 7%、學校 9%）合計16%，顯示民生類項目的材料消耗占比處于中等水平。此外，“其他” 流向占 23%，占比僅次于樓盤，說明混凝土應用場景存在分散化特征，可能涉及小型工程、修繕等多元領域。整體看，混凝土流向既映射出房地產(chǎn)對建材行業(yè)的關鍵影響，也體現(xiàn)基建、民生項目的基礎支撐作用，而 “其他” 類的高占比則補充了市場需求的多樣性。不過，若房地產(chǎn)行業(yè)需求進一步收縮，混凝土市場或需依賴基建、工業(yè)項目及多元場景來平衡需求結(jié)構(gòu)。

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第二章、2025年國內(nèi)混凝土市場價格回顧

2.1國內(nèi)混凝土價格走勢分析

2022-2025年國內(nèi)C30混凝土價格呈現(xiàn)分化下行、后期局部反彈的趨勢。截至2025年11月底，C30非泵均價314元/方，同比下跌30元/方；全年均價324元/方，同比下跌7.7%。自2021年以后，國內(nèi)混凝土價格呈現(xiàn)連續(xù)下跌趨勢。2021年價格處于相對高位，2022年小幅回落至420元/方；2023-2024年進入快速下行通道，2025 年雖略有企穩(wěn)，但仍維持在320元的低位區(qū)間。分階段看，2021-2022年價格回調(diào)幅度溫和，反映市場需求雖有收縮但成本支撐仍在；2023年后加速下跌，與房地產(chǎn)投資增長轉(zhuǎn)弱、基建需求釋放不及預期直接相關，行業(yè)供需失衡下價格承壓明顯。值得注意的是，2021年價格曲線后期出現(xiàn)局部反彈，或與短期工程集中開工的階段性需求有關，但未改變整體下行趨勢。整體而言，C30混凝土價格走勢與建筑行業(yè)周期高度綁定：房地產(chǎn)作為核心需求端的收縮，疊加基建增量有限，共同推動價格進入下行周期；而2025年的低位企穩(wěn)，或預示市場在需求底部逐步形成弱平衡，但價格回升仍需終端需求（尤其是房地產(chǎn)）的實質(zhì)性回暖支撐。歸結(jié)混凝土價格下跌的主要原因在于行業(yè)供需失衡，需求下滑幅度超過供給調(diào)整；房地產(chǎn)投資收縮（核心拖累）、基建需求釋放不足。

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2.2國內(nèi)混凝土成本分析

2025年國內(nèi)混凝土生產(chǎn)成本同比下降約36元/方。首先，成本端呈現(xiàn) “全品類降價 + 總量收縮” 的特征。5 類原材料的市場單價均出現(xiàn)下調(diào)，其中水泥單價降幅最大，直接帶動其耗用金額減少近20元；砂石、礦粉、外加劑的單價也同步回落，最終推動生產(chǎn)成本總額從295元降至259元，單方成本下降36元。這一變化能直接減輕混凝土生產(chǎn)企業(yè)的原料采購壓力，改善其毛利率水平。其次，成本下降的影響會向產(chǎn)業(yè)鏈上下游傳導：對下游建筑施工企業(yè)而言，混凝土作為核心建材，成本降低可緩解其項目采購支出壓力，尤其在房地產(chǎn)、基建項目中，能一定程度上降低工程總成本；對上游原材料供應商來說，價格下調(diào)或反映出建材市場供需關系的變化（如產(chǎn)能釋放、需求放緩），后續(xù)可能影響砂石、水泥等品類的生產(chǎn)與定價策略。

2.2.1成本分析-水泥

與混凝土價格走勢基本相似，2022-2025年國內(nèi) P.O42.5 散裝水泥價格呈持續(xù)下行、后期分化趨勢。截至2025年11月底，P.O42.5散裝水泥346元/噸，同比下跌75元/噸；全年均價363元/噸，同比下跌5.2%。水泥價格理念在10月以后出現(xiàn)節(jié)段性反彈，但2025年仍未擺脫低位區(qū)間。從混凝土成本結(jié)構(gòu)看，水泥是核心原材料（占混凝土成本的 20%-30%），其價格下行直接緩解了混凝土的成本壓力：以 C30混凝土為例，2022年水泥對應的單方成本約80-120元，2025年對應的單方成本降至 55-85元，成本占比同步下降。水泥價格下跌與混凝土需求收縮高度關聯(lián)（房地產(chǎn)投資疲軟），因此成本下降并未轉(zhuǎn)化為混凝土的利潤空間，反而隨需求走弱加劇了混凝土價格的下行壓力。整體而言，水泥價格下行既反映了建筑行業(yè)的需求萎縮，也通過成本傳導進一步放大了混凝土市場的價格波動。

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2.2.2成本分析-砂石

2023年至2025年，全國機制砂、碎石均價呈現(xiàn)同步下行、低位趨穩(wěn)的走勢。2023年底兩者價格均在90元/噸左右，隨后持續(xù)回落，2025年10月已降至71-73元/噸，累計跌幅超20%。期間兩者價格始終高度貼合，僅機制砂略高于碎石（價差穩(wěn)定在2-3元/噸），反映砂石品類間的價格聯(lián)動性較強。從混凝土成本結(jié)構(gòu)看，砂石是用量最大的原材料（占混凝土單方用量的 80% 以上），其價格下行對成本的影響顯著：以C30混凝土為例，2023年底砂石對應的單方成本約140-160元，2025年砂石對應的單方成本降至110-130元，成本占比從約40%降至35%左右。不過，砂石價格下跌與混凝土需求收縮（房地產(chǎn)投資疲軟）直接相關，因此成本下降并未提升混凝土行業(yè)利潤，反而隨需求走弱進一步壓低了混凝土的終端價格。整體而言，砂石價格下行既是建筑行業(yè)需求萎縮的結(jié)果，也通過成本傳導加劇了混凝土市場的價格壓力，體現(xiàn)出建材產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動下行特征。

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2.2.3成本分析-礦渣粉

2023-2025年S95礦渣粉價格呈現(xiàn)“2023 年高位回落、2024-2025 年低位波動”的趨勢。截至2025年11月底，S95散裝礦渣粉價格174元/噸，同比下跌16元/噸；全年均價174元/噸，同比下跌6.5%。2023年價格從約250元/噸一路降至210元/噸，而2024-2025年始終在170-190元/噸區(qū)間震蕩，2025年甚至一度逼近170元/噸。價格分化的核心原因是供需關系。2023年前期受基建需求拉動，礦渣粉價格沖高；但隨著產(chǎn)能釋放疊加需求放緩，價格持續(xù)回落。2024-2025 年則處于“需求弱復蘇 ，價格低運行”的階段。礦渣粉是混凝土摻合料的核心原料（摻量通常為 20%-30%），2023 年價格高位時，單方混凝土中礦渣粉成本約50-75元；而2024-2025年價格降至170-190元/噸后，單方成本降至34-57元，較2023年高位下降約20%-25%。

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2.3國內(nèi)混凝土利潤分析

近五年國內(nèi)混凝土毛利潤呈現(xiàn)持續(xù)下行的趨勢，累計降幅超 60%，利潤空間被大幅壓縮。一方面，水泥、砂石等核心原材料價格雖有波動，但整體處于高位區(qū)間，疊加運輸、人工成本上漲，抬升了混凝土的綜合成本；另一方面，基建、地產(chǎn)行業(yè)需求增速放緩，市場競爭加劇，混凝土企業(yè)議價能力減弱，難以通過漲價轉(zhuǎn)移成本壓力。從階段上來看，2020-2022年利潤處于“緩降期”，雖持續(xù)下滑但仍維持在125元/方以上，主要依賴前期基建項目的集中落地支撐；2023年后進入“速降期”，隨著地產(chǎn)投資低迷、新開工項目減少，市場供過于求的矛盾凸顯，利潤快速跌破100元/方；2024-2025年則進入“低位震蕩期”，利潤在 70-85元/方區(qū)間徘徊，接近部分中小企業(yè)的盈虧平衡線。這一趨勢反映出混凝土行業(yè)的困境：傳統(tǒng)需求驅(qū)動的增長模式難以為繼，企業(yè)利潤對成本波動、需求變化的敏感度顯著提升。后續(xù)若需求端無明顯回暖，疊加原材料價格波動，行業(yè)可能面臨新一輪洗牌，頭部企業(yè)或通過規(guī)模化、降本增效維持利潤，中小企業(yè)生存壓力將進一步加大。混凝土利潤下降的主要原因：一是需求端收縮，地產(chǎn)新開工面積持續(xù)下滑，基建項目落地節(jié)奏放緩，混凝土市場需求總量萎縮，企業(yè)被迫降價搶單。二是市場競爭加劇，混凝土供給過剩率超20%，區(qū)域內(nèi)攪拌站數(shù)量過多，低價競爭成為常態(tài)，行業(yè)平均毛利率被持續(xù)拉低。三是成本端高企，水泥、砂石等原材料價格長期處于高位，疊加運輸、人工成本年均5%-8%的漲幅，推高綜合生產(chǎn)成本。

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2.4國內(nèi)混凝土企業(yè)應收賬款回款率分析

截止2025年11月底，百年建筑網(wǎng)調(diào)研混凝土企業(yè)應收賬款回款率為42.6%，同比去年同期高0.4個百分點，國內(nèi) 506 家攪拌站平均回款率數(shù)據(jù)看，混凝土行業(yè)回款情況呈現(xiàn) “波動中持續(xù)承壓” 的特征：2024 年初回款率約 42%，后續(xù)震蕩下滑，年中最低降至 39% 左右；2025 年初短暫回升至 47% 左右，但隨后再次回落，2025 年底維持在 41% 左右，整體處于 “低水平波動” 狀態(tài)。回款率低迷的核心驅(qū)動是下游行業(yè)的資金壓力：地產(chǎn)企業(yè)債務風險未明顯緩解，項目停工、延期交付導致回款周期拉長；基建項目雖有政策支持，但地方財政緊張使得付款節(jié)奏放緩，“先貨后款” 的行業(yè)慣例進一步加劇了混凝土企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。從階段看，2024 年屬于 “持續(xù)惡化期”，回款率從年初的 42% 降至年中的 39%，反映出地產(chǎn)行業(yè)的風險向供應鏈傳導；2025 年初的短暫回升則與部分基建項目集中結(jié)算有關，但后續(xù)缺乏持續(xù)的需求和資金支撐，回款率再次回落。這種 “階段性修復、長期承壓” 的格局，導致混凝土企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率下降，不僅增加了財務成本，還限制了企業(yè)的產(chǎn)能擴張和原材料采購能力。

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第三章、2026年國內(nèi)混凝土行業(yè)展望

3.1 ?2026年國內(nèi)混凝土行業(yè)競爭格局展望

展望2026 年，我國混凝土市場將處于行業(yè)洗牌深化期，從2025年國內(nèi)混凝土數(shù)量來看，同比減少6%，2026年市場競爭格局緊張程度將會進一步加強。主要表現(xiàn)在：

1、區(qū)域競爭呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢。不同區(qū)域因需求和產(chǎn)業(yè)基礎差異，競爭焦點各不相同。華東、華南地區(qū)經(jīng)濟活躍，疊加城市更新、大灣區(qū)建設等項目，混凝土需求旺盛，產(chǎn)能利用率超 70%，這里的競爭集中在高端產(chǎn)品質(zhì)量與交付效率上，上海建工材料、華潤水泥等企業(yè)憑借智能工廠和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢占據(jù)主導。而中西部地區(qū)受益于新基建與成渝雙城經(jīng)濟圈等戰(zhàn)略，需求增速或超3.5%，競爭圍繞本地化產(chǎn)能布局和成本控制展開。東北、西北部分省份則因項目不足產(chǎn)能閑置率高，企業(yè)更多爭奪存量基建項目，競爭以價格和區(qū)域渠道為核心。

2、行業(yè)集中度進一步提高。一方面，環(huán)保政策與能耗雙控機制持續(xù)趨嚴，小型攪拌站因資金有限難以承擔綠色改造和環(huán)保設備投入成本，會加速被淘汰，如廣東此前已關閉超 600家不合規(guī)小型攪拌站。另一方面，中國建材、海螺水泥等頭部企業(yè)憑借資金與資源優(yōu)勢，通過并購整合區(qū)域中小產(chǎn)能、布局縱向一體化產(chǎn)業(yè)鏈，不斷擴大市場份額。像中國建材2024 年商品混凝土銷量占全國總產(chǎn)量的9.1%，2026年有望進一步提升，推動行業(yè)向 “全國性龍頭 + 區(qū)域性強者” 的格局靠攏。

3、綠色低碳成核心競爭壁壘。2026年在“雙碳”政策持續(xù)推進下，綠色轉(zhuǎn)型成效將成為企業(yè)競爭的關鍵。頭部企業(yè)會加大零碳攪拌站試點、碳捕集技術(shù)應用等投入，華新水泥的 CO?捕集工業(yè)化裝置、中國建材的固廢利用產(chǎn)線將形成技術(shù)優(yōu)勢。同時，再生骨料混凝土、機制砂混凝土等綠色產(chǎn)品的應用比例持續(xù)提升，2024年機制砂在混凝土用砂中占比已達 76.5%，2026年該比例還會上升，掌握綠色原材料供應鏈的企業(yè)將降低成本，而無法完成綠色轉(zhuǎn)型的中小企業(yè)會被逐步擠出市場。

3.2 ?2026年國內(nèi)混凝土需求展望

2026 年國內(nèi)混凝土需求將呈現(xiàn)總量趨穩(wěn)、結(jié)構(gòu)分化、區(qū)域不均的特征，整體需求有政策驅(qū)動的穩(wěn)定支撐，同時需求結(jié)構(gòu)向高端化、綠色化傾斜，不同領域和區(qū)域的需求差異會進一步凸顯。

1、大型工程項目方面，2026 年作為 “十五五” 規(guī)劃啟動的關鍵年，基建領域?qū)⒊掷m(xù)為混凝土需求提供強勁支撐。交通領域中，高鐵、高速公路、機場等重大項目推進不停，加上西部陸海新通道等戰(zhàn)略落地，相關工程建設對混凝土的剛需穩(wěn)定。水利方面，南水北調(diào)后續(xù)工程、流域防洪體系升級等項目仍在推進，這類工程對高性能抗?jié)B、抗凍融混凝土需求旺盛。此外，新能源配套基建也會帶來新增量，風電、光伏電站的基座建設等，將推動混凝土需求年均小幅增長。預計 2026 年基建類混凝土需求占比有望進一步接近 50%。

2、區(qū)域化方面，華東、華南地區(qū)作為經(jīng)濟和基建密集區(qū)，憑借城市更新、大灣區(qū)建設等項目，仍是混凝土消費主力區(qū)域，且需求聚焦于高端產(chǎn)品與交付效率。中西部地區(qū)受益于成渝雙城經(jīng)濟圈等戰(zhàn)略，基建投資加碼，混凝土需求增速有望超過全國平均水平，需求集中在本地化基建項目。而東北、西北部分省份因項目儲備不足，需求增長相對緩慢，更多依賴存量基建維護項目，整體需求較為平穩(wěn)。

3、房地產(chǎn)領域方面，盡管房地產(chǎn)新開工面積此前持續(xù)承壓，但2026年相關政策紅利將帶動混凝土需求逐步修復。保障性住房、城中村改造、“平急兩用”公共基礎設施等 “三大工程” 的推進，會釋放大量剛性建材需求，成為房地產(chǎn)領域混凝土需求的核心增量。不過，房地產(chǎn)行業(yè)整體仍處調(diào)整期，商品房開發(fā)端的需求反彈力度有限，因此該領域混凝土需求更多是溫和回暖，而非爆發(fā)式增長，對整體需求起到基礎托底作用。

3.3 ?2026年國內(nèi)混凝土供應展望

2026 年國內(nèi)混凝土供應端將呈現(xiàn)總量過剩緩解、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、區(qū)域布局調(diào)整、綠色智能主導的格局，頭部企業(yè)主導供給升級，落后產(chǎn)能加速退出，同時原材料供應和區(qū)域適配性進一步調(diào)整，具體展望如下：

1、產(chǎn)能總量過剩收窄，集中度持續(xù)提升。?2026年混凝土產(chǎn)能壓力將會進一步緩解和改善，一方面環(huán)保政策持續(xù)加壓，未完成綠色工廠認證的中小攪拌站將被限制生產(chǎn)或淘汰，2023 - 2024 年全國已淘汰約 2100 家落后攪拌站，2026 年這一進程將延續(xù)；另一方面，中建西部建設、海螺水泥等頭部企業(yè)通過并購整合、跨區(qū)域布局擴大規(guī)模，CR10 企業(yè)市場占有率已接近 25%，2026 年將進一步提升，規(guī)?；a(chǎn)能占比增加會讓行業(yè)有效供給更匹配需求，過剩的低效產(chǎn)能持續(xù)出清。

2、供給結(jié)構(gòu)向綠色高端轉(zhuǎn)型。政策與市場需求將推動混凝土供給向綠色化、高端化大幅傾斜。政策上，2026 年起市政工程再生骨料混凝土使用比例≥30% 的要求將倒逼企業(yè)擴大綠色混凝土供應；市場上，基建和工業(yè)建筑領域?qū)Ω咝阅芑炷列枨蠹ぴ觯?025 年 HPC 滲透率已達 25%，2026 年其在橋梁、核電站等工程的供給會持續(xù)增加。同時，龍頭企業(yè)會加速零碳攪拌站試點、碳捕集技術(shù)應用，浙江 2025 年初混凝土企業(yè)綠色評級占比已達 68%，2026 年全國范圍內(nèi)綠色混凝土的供給占比將進一步提升。

3、區(qū)域供給布局適配需求差異。供給布局將隨區(qū)域需求特點進一步優(yōu)化。華東、華南作為核心消費區(qū)，集中了全國 60% 以上的產(chǎn)能，其中江蘇年設計產(chǎn)能約 7.2 億立方米，廣東達 5.8 億立方米，2026 年這里會重點增加高端混凝土供給以匹配大灣區(qū)、城市更新等項目需求。中西部地區(qū)受益于成渝雙城經(jīng)濟圈等戰(zhàn)略，四川、重慶等地產(chǎn)能年均復合增長率超 6%，2026 年將繼續(xù)加碼本地化產(chǎn)能布局，填補區(qū)域基建需求缺口。而東北、西北等需求平緩區(qū)域，供給將以維持存量產(chǎn)能為主，避免新增過剩。

4、原材料供應鏈支撐趨于穩(wěn)定?；炷猎牧瞎┙o格局的優(yōu)化將保障 2026 年行業(yè)穩(wěn)定供應。骨料方面，機制砂替代天然砂比例已超 70%，有效緩解天然砂短缺對供應的制約；水泥領域，頭部企業(yè)集中度高，錯峰生產(chǎn)的調(diào)控更趨成熟，能減少價格大幅波動對混凝土生產(chǎn)的影響。此外，頭部企業(yè)正推進骨料 - 水泥 - 混凝土一體化布局，通過本地化采購降低運輸成本和供應風險，同時外加劑的高端化供給也會同步跟進，適配高性能混凝土的生產(chǎn)需求。

3.4 ?2026年國內(nèi)混凝土成本及利潤展望

2026 年國內(nèi)混凝土行業(yè)將面臨原材料、環(huán)保、人工等多方面的成本壓力，但行業(yè)集中度提升及技術(shù)升級等因素，有望為頭部企業(yè)拓寬利潤空間，而中小企業(yè)利潤仍將承壓，整體行業(yè)盈利格局呈現(xiàn)分化態(tài)勢。

成本端：

原材料成本占混凝土總成本的65%-75%，是成本核心構(gòu)成。水泥方面，受2025年起全面納入碳排放權(quán)交易體系影響，碳成本增加會推動水泥價格上行，但是不可忽視水泥季節(jié)性因素強于混凝土，另外行業(yè)寡頭的特性，預計2026年國內(nèi)水泥企業(yè)將會持續(xù)保持低價位，水泥行業(yè)將會迎來“洗牌”的窗口期，2026年水泥龍頭企業(yè)與私營企業(yè)的矛盾將會更加突出，全能工廠與粉磨站的矛盾將會延續(xù)。因此預計2026年國內(nèi)水泥價格仍有低位運行的可能。砂石方面，天然河砂供應緊張局面難緩解，機制砂占比雖已達70%以上，但環(huán)保整治易造成區(qū)域性短缺，砂石整體價格仍有進一步下跌風險。整體來說2026年國內(nèi)混凝土原材生產(chǎn)成本或?qū)⒈３殖掷m(xù)下降趨勢，但是成本降幅或?qū)⑿∮?025年。

利潤端：

頭部企業(yè)利潤空間擴大，頭部企業(yè)可通過集采聯(lián)盟將骨料直采比例提升至 60%，降低原材料采購成本；同時其布局的智能調(diào)度系統(tǒng)能降低空駛率 15% 以上，數(shù)字化管理優(yōu)化能耗與生產(chǎn)效率。此外，頭部企業(yè)積極研發(fā)超高性能混凝土等新型產(chǎn)品，高附加值特種混凝土占比提升，且易獲得綠色政策紅利與市場溢價，這些都將推動利潤增長。一方面，基建領域需求成為支撐，交通、水利、城市更新等項目穩(wěn)步推進，2026 年這類需求將持續(xù)發(fā)力，保障混凝土銷量穩(wěn)定；另一方面，房地產(chǎn)需求雖收縮，但保障性住房、老舊小區(qū)改造等項目能彌補部分缺口，避免銷量大幅下滑影響利潤。

中小企業(yè)盈利艱難，中小企業(yè)難以承擔環(huán)保改造、智能化升級的高額投入，且缺乏集中采購優(yōu)勢，原材料成本更高。2026 年環(huán)?；虬踩贿_標退出市場的中小企業(yè)比例可能達 15%-20%，留存的中小企業(yè)也會因成本高企、議價能力弱，面臨利潤微薄甚至虧損的局面。

長期利潤具備改善基礎。2026 年綠色工廠認證企業(yè)數(shù)量將突破 3000 家，行業(yè)集中度進一步提升，無序價格競爭減少。同時，再生骨料、低碳膠凝材料等技術(shù)逐步普及，長期將降低原材料依賴與成本；隨著智能攪拌站滲透率提升，生產(chǎn)效率持續(xù)優(yōu)化，也將為行業(yè)整體利潤改善奠定基礎。

3.5 ?2026年國內(nèi)混凝土市場價格展望

展望2026年，國內(nèi)混凝土價格仍將保持低位運行態(tài)勢，從成本到產(chǎn)量均有繼續(xù)走弱的風險。從行業(yè)產(chǎn)能上看，2026年國內(nèi)混凝土企業(yè)站點數(shù)量將會保持減少趨勢，一方面行業(yè)重組、整合的趨勢已經(jīng)形成；另一方面國內(nèi)產(chǎn)能問題越發(fā)嚴重，混凝土行業(yè)必須通過將產(chǎn)能來提升各企業(yè)產(chǎn)量情況。資金方面，2026年資金壓力有望緩解，現(xiàn)階段國內(nèi)開始出現(xiàn)各地城投類項目，銀行放款給混凝土企業(yè)，因此資金緊張程度有望緩解。但值得留意的是雖然2026年國內(nèi)混凝土行業(yè)有望在資金、產(chǎn)能上得到緩解，但遠遠未達到可以支持混凝土價格上漲的地步，況且原材成本問題直接影響國內(nèi)混凝土價格，因此預計2026年國內(nèi)混凝土價格仍將保持低位運行態(tài)勢。

資訊編輯：楊胡順 021-26094508
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