百年建筑年報(bào)：2026年國(guó)內(nèi)粉煤灰價(jià)格或企穩(wěn)回升
第一章粉煤灰基礎(chǔ)知識(shí)及應(yīng)用1.1粉煤灰的應(yīng)用水泥與混凝土領(lǐng)域：仍是消納主力。粉煤灰作為優(yōu)質(zhì)礦物摻合料，可改善混凝土工作性、耐久性，并降低水泥用量，契合綠色建材和“雙碳”要求。技術(shù)向精細(xì)化分級(jí)和性能定制...
第一章 粉煤灰基礎(chǔ)知識(shí)及應(yīng)用
1.1粉煤灰的應(yīng)用
水泥與混凝土領(lǐng)域：仍是消納主力。粉煤灰作為優(yōu)質(zhì)礦物摻合料，可改善混凝土工作性、耐久性，并降低水泥用量，契合綠色建材和“雙碳”要求。技術(shù)向精細(xì)化分級(jí)和性能定制化發(fā)展。
新型建材：用于生產(chǎn)粉煤灰磚、砌塊、陶粒、路基填料等，是替代粘土、節(jié)約土地資源的重要建材。
一級(jí)灰：用于水利、鐵路、道路、橋梁、隧道等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房屋裝修。
二級(jí)灰：用于水庫(kù)大壩、高層建筑、鐵路、公路的橋梁、涵洞、高速公路、化工、油田等領(lǐng)域。
由于粉煤灰優(yōu)點(diǎn)明顯，如（1）有利于提高混凝土強(qiáng)度和耐久性；（2）節(jié)約水泥：可以替代黏土，用于生產(chǎn)水泥；（3）改善砂漿和混凝土的性能：改善和易性，減少離析和泌水現(xiàn)象，提高強(qiáng)度和硬度；（4）應(yīng)用于建筑材料：用于制造燒結(jié)磚、蒸壓加氣混凝土、泡沫混凝土、空心砌磚等。因此粉煤灰在建筑行業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用占比最高。
1.2粉煤灰的行業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展特點(diǎn)
政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)：“雙碳”目標(biāo)下，固廢資源化政策持續(xù)加碼，推動(dòng)粉煤灰從傳統(tǒng)建材填充料向高附加值利用轉(zhuǎn)型，行業(yè)步入綠色循環(huán)發(fā)展軌道。
應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展：除水泥、混凝土等傳統(tǒng)建材領(lǐng)域外，在陶粒、土壤修復(fù)、廢水處理、提取高價(jià)值組分（如氧化鋁、微珠）等新興應(yīng)用加速探索，產(chǎn)業(yè)鏈逐步延伸。
區(qū)域供需不平衡加?。弘娏Ω窬窒蛑形鞑?a target='_blank' style='color:#3861ab'>煤炭富集區(qū)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致粉煤灰產(chǎn)需地緣錯(cuò)配。東部沿海地區(qū)供應(yīng)趨緊，價(jià)格波動(dòng)明顯，西部長(zhǎng)距離運(yùn)輸成本制約資源化效率。
技術(shù)門(mén)檻與標(biāo)準(zhǔn)化提升：精細(xì)化分級(jí)利用、大宗消納技術(shù)成為研發(fā)重點(diǎn)，行業(yè)對(duì)產(chǎn)品穩(wěn)定性、環(huán)保指標(biāo)要求不斷提高，標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)逐步完善。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分化整合：頭部企業(yè)憑借技術(shù)、渠道優(yōu)勢(shì)向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，中小企業(yè)在環(huán)保監(jiān)管收緊下面臨成本與技術(shù)挑戰(zhàn)，行業(yè)集中度有望提升。
第二章 2025粉煤灰市場(chǎng)行情回顧
2.1粉煤灰市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析
截至11月27日，百年建筑全國(guó)重點(diǎn)城市粉煤灰一級(jí)灰均價(jià)為133.6元/噸，同比下降12.88%；二級(jí)灰均價(jià)為98.33元/噸，同比下降17.60%。
當(dāng)前粉煤灰價(jià)格處于相對(duì)低位，全國(guó)重點(diǎn)城市粉煤灰價(jià)格呈現(xiàn)同比下行趨勢(shì)，且二級(jí)灰同比降幅更為明顯。隨著各地對(duì)建筑工程質(zhì)量監(jiān)管的加強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)粉煤灰（如一級(jí)灰）的需求相對(duì)穩(wěn)定。但對(duì)于原灰、粗灰等低品質(zhì)粉煤灰，處置壓力空前。尤其是在新機(jī)組上線或機(jī)組高負(fù)荷運(yùn)行時(shí)，副產(chǎn)品的產(chǎn)出量增大。為緩解庫(kù)存壓力，電廠不得不提高補(bǔ)貼降低漲庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.2粉煤灰長(zhǎng)三角市場(chǎng)價(jià)格分析
下面我們以長(zhǎng)三角為例，來(lái)回顧粉煤灰價(jià)格趨勢(shì)變化。
截至11月26日，長(zhǎng)三角主要城市粉煤灰二級(jí)均價(jià)為67元/噸，同比下降33.3%。更值得關(guān)注的是，據(jù)資深業(yè)內(nèi)人士反饋，當(dāng)前價(jià)格已跌破歷史最低位。受制于資金短缺及新開(kāi)項(xiàng)目不足，長(zhǎng)三角需求改善增幅有限。夏季持續(xù)高溫之下，多省市用電負(fù)荷再創(chuàng)新高，粉煤灰產(chǎn)量相對(duì)較大，原灰、粗灰的處境更為嚴(yán)峻，處置難度持續(xù)加大，部分電廠甚至需要提前提供補(bǔ)貼才能將粉煤灰運(yùn)出廠區(qū)，這進(jìn)一步壓低了等級(jí)灰的整體價(jià)格，市場(chǎng)整體表現(xiàn)為震蕩偏弱的格局。
第三章2025中國(guó)粉煤灰行業(yè)供需格局回顧
3.1粉煤灰市場(chǎng)供應(yīng)分析
3.1.1電廠布局分析
2025年，我國(guó)火電廠布局將進(jìn)一步向?“煤炭資源富集區(qū)”和“電力負(fù)荷中心”的中間地帶集中?。核心的粉煤灰供應(yīng)基地仍將位于山西、內(nèi)蒙古、陜西等北方主要產(chǎn)煤省區(qū)的大型煤電基地；同時(shí)在山東、江蘇、廣東等東部沿海電力消費(fèi)大省，作為電網(wǎng)重要支撐的存量電廠，也是區(qū)域性粉煤灰的關(guān)鍵供應(yīng)源。
粉煤灰供應(yīng)總量將保持高位平臺(tái)，市場(chǎng)供應(yīng)將呈現(xiàn)典型的?“西豐東緊”和“北多南少”?的格局。北方產(chǎn)煤區(qū)供應(yīng)充足，但由于本地基建及房地產(chǎn)市場(chǎng)需求相對(duì)較弱，存在一定外運(yùn)壓力；而華東、華南等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)雖然本地供應(yīng)有限，但持續(xù)的基建投資和成熟的建材市場(chǎng)確保了核心需求，區(qū)域供需不平衡仍是影響粉煤灰價(jià)格和物流的關(guān)鍵因素。
3.1.2、火力發(fā)電量同比情況
2025年1—10月，全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)火力發(fā)電量約為51964.7億千瓦時(shí)，同比下降0.28%。發(fā)電量的微幅下降，主要得益于可再生能源（如風(fēng)電、光伏）裝機(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)與發(fā)電量的提升，對(duì)火電形成了顯著的替代效應(yīng)。但超過(guò)5萬(wàn)億千瓦時(shí)的龐大基數(shù)表明，火電在當(dāng)前能源體系中仍發(fā)揮著“壓艙石”的關(guān)鍵作用，其穩(wěn)定性是保障電網(wǎng)安全與迎峰度夏/冬的重要基礎(chǔ)。
因此驅(qū)動(dòng)粉煤灰產(chǎn)量增長(zhǎng)的核心因素，已從過(guò)去電力需求的迅猛增長(zhǎng)帶來(lái)的“增量驅(qū)動(dòng)”，轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前以現(xiàn)有裝機(jī)為基礎(chǔ)、由利用小時(shí)數(shù)和煤電結(jié)構(gòu)決定的?“存量主導(dǎo)”。盡管可再生能源替代效應(yīng)持續(xù)，但火電“壓艙石”的定位確保了其發(fā)電量在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)斷崖式下跌。因此，全國(guó)粉煤灰的年產(chǎn)出總量已進(jìn)入一個(gè)高位平臺(tái)期，預(yù)計(jì)將維持在相對(duì)穩(wěn)定的水平，不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但短期內(nèi)也難以顯著減少。這一穩(wěn)定的巨量供給，是粉煤灰市場(chǎng)最基本的底色。
分省份來(lái)看，12個(gè)省1-10月累計(jì)火力發(fā)電量超2000億千瓦時(shí)。其中，內(nèi)蒙古累計(jì)發(fā)電量最高，為4911.7億千瓦時(shí)，同比下降3.75%。據(jù)了解，內(nèi)蒙古、山西、山東、江蘇、新疆等少數(shù)幾個(gè)煤炭資源富集或電力負(fù)荷中心的省份，貢獻(xiàn)了全國(guó)絕大部分的火電產(chǎn)量（如內(nèi)蒙古一省即接近5000億千瓦時(shí)）。火電產(chǎn)能日益向這些資源富集區(qū)、特高壓送出端和沿海負(fù)荷中心集中。
3.2粉煤灰需求量分析
近年來(lái)建筑行業(yè)對(duì)粉煤灰的需求量逐年遞增，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年建筑行業(yè)粉煤灰需求量約為?8.4億噸?，?同比增加20.69%。
（1）資金制約，下游項(xiàng)目進(jìn)度緩慢
截至11月25日，樣本建筑工地資金到位率為59.56%，同比下降5.32個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為60.68%，同比下降7.48個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為53.99%，周環(huán)比上升6.03個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)樣本建筑工地整體資金到位率不足六成，且同比下滑超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)，反映出當(dāng)前建筑業(yè)宏觀面仍面臨資金緊張的普遍困境。地方財(cái)政壓力加大導(dǎo)致非房建基建項(xiàng)目撥款節(jié)奏放緩，同時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整也影響了項(xiàng)目的前期資金回籠。目前，資金面仍制約著建筑業(yè)的復(fù)蘇強(qiáng)度與開(kāi)工節(jié)奏。
（2）房地產(chǎn)對(duì)粉煤灰需求有限
506家混凝土企業(yè)1—11月累計(jì)發(fā)運(yùn)量為5936.99萬(wàn)方，同比下降6.68%。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓、房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整的背景下，國(guó)內(nèi)商品混凝土市場(chǎng)需求整體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，盡管局部地區(qū)或特定領(lǐng)域可能存在結(jié)構(gòu)性支撐，但行業(yè)整體仍處于周期性的低位運(yùn)行階段，企業(yè)普遍面臨訂單不足與存量競(jìng)爭(zhēng)加劇的挑戰(zhàn)，對(duì)粉煤灰的采購(gòu)量也有限。
（3）重點(diǎn)工程對(duì)高品質(zhì)粉煤灰需求不及往年
百年建筑網(wǎng)調(diào)研國(guó)內(nèi)樣本企業(yè)直供量數(shù)據(jù)，1-11月水泥直供量為7060噸，同比下降3.35%。直供量主要流向國(guó)家重點(diǎn)基建項(xiàng)目及部分保交樓工程，這些領(lǐng)域資金支持相對(duì)穩(wěn)定，施工持續(xù)性較強(qiáng)。但是今年新開(kāi)項(xiàng)目較少且前期零供用量少，續(xù)建項(xiàng)目臨近收尾，故重點(diǎn)項(xiàng)目粉煤灰的需求也隨之減少。
（4）水泥廠用原灰/統(tǒng)灰同比減少
據(jù)百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：1-11月，全國(guó)水泥出庫(kù)量為12260.37萬(wàn)噸，同比下降25.97%。當(dāng)前存量施工項(xiàng)目更集中于主體結(jié)構(gòu)收尾和裝飾階段，對(duì)水泥的直接消耗強(qiáng)度遠(yuǎn)低于新開(kāi)工階段。同時(shí)，基建項(xiàng)目未能完全對(duì)沖房地產(chǎn)新開(kāi)工面積的斷崖式下滑，導(dǎo)致水泥總需求下降，對(duì)粉煤灰的采購(gòu)量也同比下降。
第四章2026粉煤灰市場(chǎng)行情分析展望
4.1 2026年粉煤灰市場(chǎng)供應(yīng)趨勢(shì)展望
4.1.1、2026年火力發(fā)電或繼續(xù)增長(zhǎng)
2026年火力發(fā)電量預(yù)計(jì)仍將占據(jù)中國(guó)電力結(jié)構(gòu)的主導(dǎo)地位，但增速放緩、占比逐漸下降。在“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)下，清潔能源加速發(fā)展，但電力需求的剛性增長(zhǎng)和新能源的波動(dòng)性，決定了煤電在短期內(nèi)仍需發(fā)揮兜底保供和調(diào)峰支撐的關(guān)鍵作用。
煤電裝機(jī)容量預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)或小幅增長(zhǎng)，新增項(xiàng)目主要集中在支撐性、調(diào)節(jié)性電源。發(fā)電量方面，受新能源裝機(jī)大幅提升（風(fēng)電、光伏年新增裝機(jī)預(yù)計(jì)持續(xù)高位）擠壓，煤電發(fā)電小時(shí)數(shù)可能進(jìn)一步下降，但其絕對(duì)發(fā)電量在電力需求增長(zhǎng)拉動(dòng)下，可能仍將維持在高位平臺(tái)期，甚至小幅波動(dòng)增長(zhǎng)，尤其是在水電出力偏枯的年份。
總體趨勢(shì)是：煤電的角色正從“主力電源”向“支撐性和調(diào)節(jié)性電源”轉(zhuǎn)變。2026年，火力發(fā)電總量預(yù)計(jì)較2025年變化不大，或微幅增長(zhǎng)。
4.1.3、2026年粉煤灰或產(chǎn)量穩(wěn)增、利用深化
據(jù)相關(guān)資料分析，預(yù)計(jì)2025年粉煤灰總產(chǎn)量將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量或在9.5億噸左右。由于社會(huì)用電需求的剛性支撐，盡管新能源發(fā)電占比快速提升，但燃煤發(fā)電作為電力安全的“壓艙石”，其絕對(duì)發(fā)電量在高位平臺(tái)上將保持穩(wěn)定，從而帶動(dòng)粉煤灰排放量持續(xù)增加，其中燃煤電廠產(chǎn)生量占比預(yù)計(jì)仍將維持在85%左右的高位。因此2025至2026年我國(guó)粉煤灰產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)將步入“產(chǎn)量穩(wěn)增、利用深化”的新階段。
4.2 2026年粉煤灰市場(chǎng)消費(fèi)趨勢(shì)展望
4.2.1基建總量穩(wěn)健、結(jié)構(gòu)優(yōu)化
2026年中國(guó)基建投資預(yù)計(jì)將延續(xù)“總量穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的基調(diào)，增速預(yù)計(jì)維持在6%—8%區(qū)間，其核心邏輯將從傳統(tǒng)規(guī)模驅(qū)動(dòng)全面轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)補(bǔ)短板、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。
從工程量看，預(yù)計(jì)將保持高強(qiáng)度，例如年新增高鐵及特高壓線路可能均在2000公里量級(jí)，水利重大項(xiàng)目持續(xù)落地。資金保障上，財(cái)政資金（特別國(guó)債、專項(xiàng)債）仍將主導(dǎo)，并大力推動(dòng)社會(huì)資本參與。整體上，2026年基建將更突出戰(zhàn)略性、網(wǎng)絡(luò)性與韌性，成為支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展的重要基石。
4.2.2、房建或降幅收窄、逐步筑底
1—10月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資73563億元，同比下降14.7%。目前房企新開(kāi)工與拿地能力及意愿持續(xù)低迷；盡管政策持續(xù)發(fā)力優(yōu)化，但新房銷(xiāo)售市場(chǎng)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不牢固，購(gòu)房者預(yù)期偏謹(jǐn)慎，銷(xiāo)售回款這一核心資金來(lái)源受限；保障性住房等“三大工程”建設(shè)雖在推進(jìn)，但其投資規(guī)模尚無(wú)法完全對(duì)沖商品住宅市場(chǎng)的下行缺口。
展望2026年，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資將呈現(xiàn)?“降幅收窄、逐步筑底”?的態(tài)勢(shì)。在“三大工程”建設(shè)全面加速、核心城市需求端政策持續(xù)優(yōu)化的背景下，投資下行速度有望減緩，全年同比降幅或收窄至個(gè)位數(shù)。
4.3 2026年粉煤灰質(zhì)量導(dǎo)向與處置壓力并存
需求端：房地產(chǎn)投資仍在筑底，對(duì)水泥、混凝土等傳統(tǒng)消納渠道的拉動(dòng)有限。主要支撐將來(lái)自基建投資（如水利、交通工程）。優(yōu)質(zhì)一級(jí)灰價(jià)格更具有差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
供應(yīng)端：粉煤灰產(chǎn)量預(yù)計(jì)將維持高位平臺(tái)期，市場(chǎng)供應(yīng)充足?；?qū)⒓哟蟆跋募?、冬季”處置壓力，原灰、粗灰價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)探底。
價(jià)格：綜上原因或?qū)⒊尸F(xiàn)“低端市場(chǎng)拼成本、高端市場(chǎng)拼質(zhì)量”的差異化局勢(shì)。
附錄
一、2025年粉煤灰（行業(yè)市場(chǎng)）本年度大事
二、粉煤灰相關(guān)政策盤(pán)點(diǎn)
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