一、主要企業(yè)及海外行動(dòng)

中國水泥企業(yè)海外布局以頭部企業(yè)為主，動(dòng)作集中在并購與建廠：

1、華新水泥：

收購：以10億美元收購瑞士Holcim旗下拉法基非洲84%股份（尼日利亞），成為撒哈拉以南非洲第二大水泥生產(chǎn)商；擬并購巴西建材市場資產(chǎn)。

產(chǎn)能：海外熟料產(chǎn)能達(dá)2620萬噸/年（中國企業(yè)第一），布局12國（含亞歐非）；2025上半年海外營收占比28%，凈利潤占比46.8%。

計(jì)劃：擬分拆境外資產(chǎn)至境外上市。

2、海螺水泥：

建廠/并購：2011年從印尼開啟國際化，累計(jì)投資超190億元，在5國布局；印尼第三大、緬甸第一大水泥企業(yè)。

產(chǎn)能：海外熟料產(chǎn)能1646萬噸/年（中國企業(yè)第三）。

3、冀東水泥：

收購：2024年收購南非曼巴水泥，進(jìn)行原廠改造擴(kuò)產(chǎn)；國內(nèi)業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，海外擴(kuò)張資金有限。

4、紅獅水泥：

曾布局印尼，2022年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向多晶硅（并購亞洲硅業(yè)），暫停海外水泥擴(kuò)張。

5、華潤建材：無出海計(jì)劃。

二、布局區(qū)域及特點(diǎn)

中國水泥企業(yè)海外布局隨時(shí)間推移調(diào)整重點(diǎn)，呈現(xiàn)明顯區(qū)域梯度：

區(qū)域	布局階段	核心國家/地區(qū)	現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)
東南亞	2019年前重點(diǎn)	印尼、柬埔寨、緬甸、老撾	總產(chǎn)能超3.5億噸，市場趨近飽和
中亞	2020-2023重點(diǎn)	烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦	產(chǎn)能增速快，貿(mào)易摩擦升溫，需警惕扎堆
非洲	2024年后新藍(lán)海	尼日利亞、莫桑比克、南非、坦桑尼亞	需求潛力大（人均水泥消費(fèi)量低），但地緣沖突頻繁、供應(yīng)鏈脆弱
南美洲	初步布局	巴西	華新擬進(jìn)入，尚處早期階段

三、出海動(dòng)因

1、國內(nèi)市場承壓：

需求下滑：房地產(chǎn)弱勢運(yùn)行、基建增速放緩，水泥需求逐年減少。

盈利惡化：行業(yè)虧損面超55%，供應(yīng)過剩壓縮利潤空間；國內(nèi)煤炭價(jià)格高企、環(huán)保壓力大，生產(chǎn)成本居高不下。

2、海外市場吸引力：

盈利更高：海外水泥市場盈利水平整體高于國內(nèi)（如華新吉爾吉斯斯坦、非洲工廠利潤可觀）。

成本優(yōu)勢：部分發(fā)展中國家勞動(dòng)力、原材料成本更低。

需求潛力：發(fā)展中國家基建投資增加，水泥需求增長空間大（如尼日利亞人均水泥消費(fèi)量僅140公斤）。

3、政策推動(dòng)：

“一帶一路”倡議下，共建國家大型基建項(xiàng)目（如中亞鐵路走廊）增多，為水泥企業(yè)提供布局契機(jī)。

四、面臨挑戰(zhàn)

1、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)：

區(qū)域產(chǎn)能扎堆：中亞新建項(xiàng)目集中投產(chǎn)，供需格局惡化；東南亞市場飽和。

本土競爭：如華新在尼日利亞面臨非洲最大水泥商丹格特水泥（占當(dāng)?shù)?0%+份額）的競爭。

2、地緣與運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)：

地緣沖突：非洲地區(qū)沖突頻繁，影響生產(chǎn)穩(wěn)定性。

供應(yīng)鏈脆弱：非洲基建落后、原材料短缺，增加運(yùn)營成本。

3、經(jīng)營能力考驗(yàn)：

并購整合：并購后需應(yīng)對文化差異、管理整合難題（如華新收購拉法基尼日利亞后的消化壓力）。

匯率波動(dòng)：國際匯率變化影響利潤。

貿(mào)易摩擦：中亞地區(qū)貿(mào)易摩擦升溫，可能增加出口成本。

4、戰(zhàn)略調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)：

部分企業(yè)因國內(nèi)業(yè)務(wù)虧損或戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向（如紅獅水泥轉(zhuǎn)向多晶硅），導(dǎo)致海外擴(kuò)張資金不足或停滯。

以上總結(jié)基于搜索結(jié)果，涵蓋中國水泥企業(yè)海外布局的核心維度，反映了行業(yè)“國內(nèi)承壓、海外突圍”的整體趨勢。

資訊編輯：汪如意 021-26093025
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