引言：江蘇省作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎之一，其工業(yè)體系完善，制造業(yè)發(fā)達(dá)，水泥需求量一直居高不下。江蘇的水泥生產(chǎn)主要集中在沿江經(jīng)濟(jì)帶和蘇北部分城市，這些區(qū)域依托豐富的礦產(chǎn)資源和完善的工業(yè)體系，形成了規(guī)?；?、專業(yè)化的水泥生產(chǎn)基地。主要生產(chǎn)地區(qū)包括南京、鎮(zhèn)江、揚(yáng)州等沿江城市以及徐州、鹽城等蘇北城市。這些地區(qū)不僅擁有先進(jìn)的水泥生產(chǎn)線和完善的配套設(shè)施，還注重技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)保投入，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率?。

一、2025年江蘇省水泥市場(chǎng)回顧

1.1 2025年江蘇省水泥價(jià)格分析

1.1.1江蘇省2年水泥均價(jià)走勢(shì)分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年12月5日，江蘇P.O42.5散裝均價(jià)為349.5元/噸，同比去年下降11.52%，較年初波幅-30元/噸；全年均價(jià)在353.44元/噸。全年水泥價(jià)格高位開(kāi)局，在四月份達(dá)至全年最高水平，隨后便持續(xù)下跌，然后保持震蕩運(yùn)行，從圖中可以看出，八月開(kāi)始，江蘇水泥價(jià)格出現(xiàn)多輪推漲，但效果不佳，整體價(jià)格仍然穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

1.1.2江蘇省水泥產(chǎn)量2年同比分析

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-10月，江蘇省水泥產(chǎn)量為8531.5萬(wàn)噸，同比下降3.57%。同時(shí)，從圖表中可以看出，江蘇省月度水泥產(chǎn)量均少于去年同期，多數(shù)企業(yè)積極執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，抑制過(guò)剩的產(chǎn)能發(fā)揮，緩解日益嚴(yán)重的供需矛盾。

1.1.3江蘇省水泥出庫(kù)量2年同比分析

百年建筑網(wǎng)調(diào)研江蘇15家水泥樣本企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：2025年江蘇省樣本水泥生產(chǎn)企業(yè)年度總出庫(kù)量為4678.94萬(wàn)噸，2024年為6002.23萬(wàn)噸，同比下降22.03%。從數(shù)據(jù)走勢(shì)可以看出，江蘇省水泥出庫(kù)量自年初開(kāi)始就出現(xiàn)下滑，隨后在傳統(tǒng)施工旺季出現(xiàn)小幅拉升，隨后持續(xù)低位震蕩運(yùn)行，全年走勢(shì)呈弱穩(wěn)運(yùn)行。

1.1.4江蘇省房地產(chǎn)與基建投資分析

2025年江蘇省固定資產(chǎn)投資整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，房地產(chǎn)投資持續(xù)承壓，而基礎(chǔ)設(shè)施投資則保持韌性并有所改善。

在基建方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資在2025年展現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性。前三季度，全省基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)?0.8%?，雖然增速不高，但已快于全部投資增速9.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示出一定的支撐作用。?具體來(lái)看：?重點(diǎn)領(lǐng)域支撐明顯?：電力熱力、鐵路運(yùn)輸、水上運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的投資增長(zhǎng)較快，例如電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資同比增長(zhǎng)31.8%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)18.1%，這些大型項(xiàng)目有效拉動(dòng)了基建投資。?設(shè)備工器具購(gòu)置貢獻(xiàn)提升?：前三季度，設(shè)備工器具購(gòu)置投資同比增長(zhǎng)7.0%，占全部投資比重達(dá)19.8%，較上半年提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，表明基建領(lǐng)域的實(shí)物工作量正在逐步形成。

在房建方面，江蘇省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資繼續(xù)處于低位運(yùn)行狀態(tài)。根據(jù)前三季度數(shù)據(jù)，全省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降?18.2%?，降幅較上半年有所擴(kuò)大。?12同期，商品房銷售面積同比下降7.6%，表明市場(chǎng)需求依然偏弱。?1房地產(chǎn)投資的持續(xù)下滑主要受市場(chǎng)預(yù)期偏謹(jǐn)慎、房企資金壓力等因素影響，是當(dāng)前投資增長(zhǎng)的主要拖累項(xiàng)。?

從結(jié)構(gòu)看，2025年江蘇省投資呈現(xiàn)出“基建托底、制造業(yè)承壓、房地產(chǎn)拖累”的特征。盡管基建投資保持正增長(zhǎng)，但整體投資增速仍面臨下行壓力，尤其是制造業(yè)投資前三季度同比下降4.5%，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿有待提振。?展望后續(xù)，政策層面需進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)有效投資的支撐，例如通過(guò)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、拓寬民間投資渠道、加快重大項(xiàng)目落地等措施，以推動(dòng)投資企穩(wěn)回升。?

1.2 2025年江蘇省水泥供應(yīng)分析

1.2.1江蘇省2年窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率與停窯分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示：2025年江蘇省平均窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率為54.66%，同比下降1.74%，基本與去年持平。從圖表中可以看出，今年江蘇省自6月上旬開(kāi)始，部分產(chǎn)能較小的窯線企業(yè)在市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)節(jié)下自主開(kāi)始停窯，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率下降至40%左右。與去年一樣，今年整體帶窯企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)率均低于50%，多數(shù)企業(yè)全年有一半的窯線自發(fā)性停產(chǎn)，在需求持續(xù)下行的大環(huán)境下，控產(chǎn)限產(chǎn)是絕大多數(shù)企業(yè)的生存之道。

1.3 2025年江蘇省水泥熟料庫(kù)存分析

1.3.1江蘇省2年熟料庫(kù)容比分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，截至12月5日，江蘇省水泥企業(yè)熟料庫(kù)容比為56.99%，同比去年下降9.27%。面對(duì)去庫(kù)矛盾，水泥企業(yè)積極應(yīng)對(duì)，如主動(dòng)停窯、延長(zhǎng)停窯時(shí)間、提前停窯、甚至長(zhǎng)期“開(kāi)一停一”等。在圖表中可以明顯看到，原先熟料庫(kù)存高位的傳統(tǒng)時(shí)期（2-5月份）今年也持續(xù)呈現(xiàn)低位狀態(tài)，隨后逐步有所增長(zhǎng)，在11月份達(dá)到全年高位。

?

1.4 2025年江蘇省水泥成本與利潤(rùn)分析

1.4.12025年江蘇省動(dòng)力煤價(jià)格分析

截至2025年12月5日，江蘇省動(dòng)力煤（Q5500）市場(chǎng)均價(jià)為809元/噸，同比去年上漲5.06%?；仡櫲?，江蘇省動(dòng)力煤市場(chǎng)走出了一波明顯的“高位開(kāi)局、深探回升”行情。年初價(jià)格承接了上年末的漲勢(shì)，處于相對(duì)高位。隨后，由于暖冬效應(yīng)延續(xù)、工業(yè)需求復(fù)蘇力度不及預(yù)期，加之新能源發(fā)電占比提升，市場(chǎng)供需轉(zhuǎn)向?qū)捤?，煤價(jià)自高位開(kāi)始一路震蕩下行。至6-7月間，價(jià)格探至全年谷底，市場(chǎng)情緒一度低迷。進(jìn)入三季度末，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果逐步顯現(xiàn)，工業(yè)用電負(fù)荷持續(xù)攀升；另一方面，夏季極端高溫天氣與冬季提前備貨需求接續(xù)，電廠日耗顯著增加。同時(shí)，安全生產(chǎn)檢查常態(tài)化制約了部分產(chǎn)能釋放。在需求提振與供給剛性的雙重作用下，煤價(jià)自低位啟動(dòng)了一輪持續(xù)且強(qiáng)勁的上行趨勢(shì)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著迎峰度冬用煤高峰的全面到來(lái)，短期內(nèi)價(jià)格將維持高位震蕩格局。

1.4.22025年水泥行業(yè)利潤(rùn)分析

2025年，水泥行業(yè)利潤(rùn)整體呈現(xiàn)修復(fù)改善態(tài)勢(shì)，盡管面臨需求疲軟的挑戰(zhàn)，但成本下降成為支撐利潤(rùn)回升的關(guān)鍵因素。?房地產(chǎn)投資與開(kāi)發(fā)規(guī)模仍在筑底階段，未能對(duì)水泥需求形成有效拉動(dòng)。盡管基建項(xiàng)目保持一定強(qiáng)度，但難以完全對(duì)沖地產(chǎn)下滑的巨大缺口，全省水泥總體需求量同比預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出，這是壓制價(jià)格和利潤(rùn)的根本原因。

從利潤(rùn)支撐端來(lái)看，其關(guān)鍵支撐在于：

1、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性深化：在行業(yè)自律和政府引導(dǎo)下，錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行更為嚴(yán)格且精準(zhǔn)，有效控制了供給端的無(wú)序釋放，避免了價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng)，為行業(yè)維持基礎(chǔ)利潤(rùn)提供了底線支撐。

2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與降本增效：領(lǐng)先企業(yè)加速向高標(biāo)號(hào)、特種水泥及商混一體化轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)品附加值。同時(shí)，通過(guò)數(shù)字化改造、能源管理優(yōu)化等手段，內(nèi)部挖潛以部分對(duì)沖成本壓力。

3、區(qū)域市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)：江蘇省作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省，重大項(xiàng)目與城市更新需求仍存，為水泥銷售提供了相對(duì)穩(wěn)定的高端市場(chǎng)和基本盤。

綜合來(lái)看，2025年江蘇水泥行業(yè)將呈現(xiàn)“量減價(jià)穩(wěn)，成本高企，毛利收縮”的特征。全行業(yè)利潤(rùn)總額同比難有增長(zhǎng)，平均利潤(rùn)率預(yù)計(jì)維持在微利區(qū)間。企業(yè)間利潤(rùn)分化加?。壕邆湟?guī)模優(yōu)勢(shì)、成本控制能力出色、并完成產(chǎn)業(yè)鏈延伸的頭部企業(yè)，尚能保持一定的盈利能力；而部分中小型、技術(shù)落后的粉磨站企業(yè)，則面臨虧損甚至出清的風(fēng)險(xiǎn)。

二、2026年江蘇省水泥市場(chǎng)展望

2.1江蘇省宏觀發(fā)展政策

12月底召開(kāi)的省委經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議深入學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神及習(xí)近平總書記對(duì)江蘇工作的重要講話指示精神，全面落實(shí)“走在前、做示范”的重大要求。會(huì)議總結(jié)2025年經(jīng)濟(jì)工作，分析當(dāng)前形勢(shì)，部署2026年任務(wù)，強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，聚焦經(jīng)濟(jì)建設(shè)這一中心工作和高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

今年以來(lái)，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，全省上下牢記囑托、感恩奮進(jìn)，在應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)中頂住壓力，在轉(zhuǎn)型升級(jí)中蓄積動(dòng)能，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。成績(jī)的取得，根本在于始終堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展不動(dòng)搖，在于持續(xù)深化改革開(kāi)放、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、著力推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型。面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，我們更加深刻認(rèn)識(shí)到必須牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展的鮮明主題，統(tǒng)籌好發(fā)展與安全、當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)、速度與質(zhì)量的關(guān)系，以當(dāng)表率、做示范、走在前的果敢擔(dān)當(dāng)，扎實(shí)穩(wěn)健推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化江蘇新實(shí)踐。

2.2 2026年江蘇省水泥行業(yè)展望

整體來(lái)看，2025年江蘇省水泥市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、房地產(chǎn)投資持續(xù)調(diào)整的背景下，整體呈現(xiàn)“需求收縮、價(jià)格承壓、效益下滑”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)需求主要依賴于重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、城市更新以及保障性住房建設(shè)等政策性支撐領(lǐng)域。行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾依然突出，企業(yè)間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨較大困難。同時(shí)，在“雙碳”目標(biāo)約束下，環(huán)保、能耗要求持續(xù)趨嚴(yán)，錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行力度加大，推動(dòng)行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的壓力與動(dòng)力并存。

展望2026年，江蘇省水泥行業(yè)預(yù)計(jì)將延續(xù)深度調(diào)整與轉(zhuǎn)型并行的總體格局。市場(chǎng)需求方面，預(yù)計(jì)基建投資仍將發(fā)揮托底作用，特別是國(guó)家重大戰(zhàn)略在江蘇的落地項(xiàng)目、現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)以及“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域?qū)⑿纬梢欢ㄐ枨笾?。然而，房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整態(tài)勢(shì)短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn)，其對(duì)水泥需求的拖累效應(yīng)仍將持續(xù)。整體水泥消費(fèi)量預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)或小幅收縮，市場(chǎng)重心進(jìn)一步向高質(zhì)量、特種化需求轉(zhuǎn)移。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與整合方面，在產(chǎn)能過(guò)剩背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)依然存在。部分競(jìng)爭(zhēng)力弱、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)將加速退出市場(chǎng)，行業(yè)兼并重組進(jìn)程有望加快，產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，龍頭企業(yè)憑借資源、規(guī)模和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)地位將更加穩(wěn)固。政策與轉(zhuǎn)型壓力方面，“雙碳”目標(biāo)的剛性約束將持續(xù)加碼，能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控，將對(duì)水泥行業(yè)生產(chǎn)工藝、能源結(jié)構(gòu)提出更嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。錯(cuò)峰生產(chǎn)、超低排放改造將成為常態(tài)化政策要求。企業(yè)必須加大在節(jié)能降耗技術(shù)、替代燃料應(yīng)用、碳捕集利用與封存（CCUS）以及智能化改造等方面的投入，向綠色化、低碳化、智能化方向加速轉(zhuǎn)型。此外，政府對(duì)工業(yè)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新的政策支持，也可能為水泥行業(yè)技術(shù)改造和裝備升級(jí)帶來(lái)新的機(jī)遇。

總的來(lái)說(shuō)，2026年江蘇省水泥行業(yè)將是在挑戰(zhàn)中孕育新機(jī)、在壓力下加速轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。企業(yè)需要主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變化，積極應(yīng)對(duì)環(huán)保低碳政策，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、管理優(yōu)化和模式創(chuàng)新，在嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境中謀求生存與發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段！

?

（預(yù)訂完整版中國(guó)水泥市場(chǎng)年度報(bào)告，請(qǐng)致電:021-26094120）

資訊編輯：施逸祺 021-26094120
資訊監(jiān)督：湯浛溟 021-26093670
資訊投訴：陳躍進(jìn) 021-26093100

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。