概述：11月浙江建材市場(chǎng)需求在重點(diǎn)工程拉動(dòng)下實(shí)現(xiàn)環(huán)比改善，但整體供大于求的格局未變，導(dǎo)致主要建材價(jià)格仍以下行為主，市場(chǎng)呈現(xiàn)出“需求暖”與“價(jià)格冷”并存的復(fù)雜局面。企業(yè)間分化加劇，資金實(shí)力成為關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)要素。

一、市場(chǎng)需求：環(huán)比改善，重點(diǎn)工程成為核心驅(qū)動(dòng)力

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)，11月前三周浙江水泥出庫(kù)量環(huán)比10月增長(zhǎng)8.61%。浙江建材需求在經(jīng)歷4個(gè)月的低迷后迎來(lái)小幅回暖，重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是主要的增長(zhǎng)引擎。

1、工程進(jìn)度提速：鐵路、大橋、高速擴(kuò)寬等一批重點(diǎn)工程進(jìn)入提速階段，對(duì)水泥、砂石等材料的采購(gòu)量穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，新的項(xiàng)目正陸續(xù)進(jìn)入招投標(biāo)階段，為后續(xù)需求提供潛在支撐。

2、攪拌站業(yè)務(wù)分化：市場(chǎng)呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的馬太效應(yīng)。小型攪拌站為避免加重“高應(yīng)收”負(fù)擔(dān)，主動(dòng)放棄部分訂單，因此更多項(xiàng)目流向有資金實(shí)力的頭部企業(yè)，日均方量較之10月有一定提升，其他攪拌站重點(diǎn)轉(zhuǎn)到回款方面。

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二、市場(chǎng)價(jià)格：普遍承壓下挫，局部嘗試性提漲

盡管需求端出現(xiàn)積極信號(hào)，但供給過(guò)剩和成本壓力共同導(dǎo)致建材價(jià)格整體以跌為主。

1、水泥：均價(jià)下移，月底謀求推漲價(jià)格走勢(shì)

截至11月19日，浙江P.O 42.5散裝水泥均價(jià)為275元/噸，月環(huán)比下跌2.7%，年同比下跌22.3%。10月15日，浙江全省水泥價(jià)格提漲20-30元/噸后，由于部分企業(yè)跟漲節(jié)奏不同或漲價(jià)意愿偏低，加之需求支撐力不足，11月1日起水泥價(jià)格逐步回落10-30元/噸。另外，11月15日，寧波市場(chǎng)水泥價(jià)格通知上調(diào)10元/噸，市場(chǎng)反饋終端議價(jià)，落實(shí)情況有待觀望。據(jù)反饋，11月浙江水泥企業(yè)停窯8-12天。本月底“C8+2”水泥企業(yè)或?qū)⑴鲱^，就環(huán)保、減產(chǎn)、提價(jià)等方面進(jìn)行溝通。

2、砂石：漲跌互現(xiàn)，終端議價(jià)能力強(qiáng)

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)，截至11月19日，浙江天然砂均價(jià)較月初上漲0.48%，機(jī)制砂均價(jià)較月初下跌0.24%，碎石較月初持平。據(jù)調(diào)研反饋，江陰港：洞庭湖砂東提拐天然砂發(fā)小船價(jià)格從58塊漲至64-65元/噸；沿江主流大礦由于船運(yùn)費(fèi)上漲，部分跌價(jià)補(bǔ)貼運(yùn)費(fèi)，到港價(jià)格略有波動(dòng)，不過(guò)由于攪拌站及工地議價(jià)，部分普料讓利保供。

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3、礦渣粉：局部小漲，多數(shù)高成本低售價(jià)

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至11月18日，浙江礦渣粉S95均價(jià)為158元/噸，年同比下跌21.91%，跌幅同水泥類(lèi)似，較月初上漲1.06%。11月14日，寧波主導(dǎo)企業(yè)通知上漲5元/噸，同業(yè)跟漲。據(jù)反饋，雖然北方礦渣粉平倉(cāng)價(jià)下跌至73-75元/噸，但船運(yùn)費(fèi)連續(xù)上漲，導(dǎo)致到貨成本高企，中轉(zhuǎn)庫(kù)處于“高成本低售價(jià)”的虧損臨界點(diǎn)。另外，江蘇、衢州主導(dǎo)企業(yè)則繼續(xù)持穩(wěn)。

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4、粉煤灰：沿江產(chǎn)量大增，粉煤灰價(jià)格漲少跌多

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至11月19日，浙江粉煤灰二級(jí)均價(jià)為83元/噸，較月初略有上漲，年同比下跌28.78%，四季度走勢(shì)較去年完全相反。長(zhǎng)三角多數(shù)電廠機(jī)組正常運(yùn)行，近期煤炭灰分較大，加之部分區(qū)域有新增機(jī)組，因此四季度粉煤灰產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。據(jù)反饋來(lái)看，部分電廠、多數(shù)社會(huì)庫(kù)存（以船代庫(kù)、以車(chē)代庫(kù)、中轉(zhuǎn)庫(kù)等）較高。沿江方向二級(jí)、原灰、粗灰等低價(jià)或補(bǔ)貼，重點(diǎn)工程用高品質(zhì)一級(jí)灰價(jià)格則相對(duì)堅(jiān)挺。除月初金華市場(chǎng)主導(dǎo)電廠粉煤灰低庫(kù)存價(jià)格大幅上漲外，其他電廠價(jià)格有不同程度優(yōu)惠下跌。

5、混凝土：成本驅(qū)動(dòng)，均價(jià)繼續(xù)下探

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至11月19日，浙江混凝土C30均價(jià)為297元/方，年同比下跌7.8%，較月初下跌0.54%。一方面，原材料價(jià)格下跌為主，商混生產(chǎn)成本下降；另一方面，據(jù)反饋，由于項(xiàng)目同比減少，部分?jǐn)嚢枵緸楦?jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目報(bào)價(jià)下浮點(diǎn)數(shù)擴(kuò)大。

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三、總結(jié)：

積極信號(hào)：需求端出現(xiàn)邊際改善，特別是以“鐵公基”為代表的重點(diǎn)工程進(jìn)度提速，成為托底市場(chǎng)需求的關(guān)鍵力量，為市場(chǎng)注入了一絲暖意。

核心挑戰(zhàn)：價(jià)格下行的壓力依然巨大。絕大多數(shù)建材品類(lèi)價(jià)格同比、環(huán)比均呈跌勢(shì)，其根本原因在于市場(chǎng)總體供過(guò)于求。無(wú)論是水泥、粉煤灰的產(chǎn)量充足，還是混凝土市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，都表明買(mǎi)方市場(chǎng)特征明顯，終端議價(jià)能力強(qiáng)勁。

市場(chǎng)分化：這一態(tài)勢(shì)在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)引發(fā)分化。企業(yè)層面，有資金實(shí)力的頭部攪拌站與建材企業(yè)市場(chǎng)份額提升，而中小廠商則在資金鏈和回款壓力下艱難求生。產(chǎn)品層面，普通建材價(jià)格承壓，而用于重點(diǎn)工程的高品質(zhì)材料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。

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