10月23日—10月29日，本周全國水泥出庫量332.05萬噸，環(huán)比上升5.5%，年同比下降46.8%；基建水泥直供量184萬噸，環(huán)比上升5.1%，年同比下降25.5%。
核心觀點：
（1）部分重點項目水泥用量提升
（2）多地水泥價格推漲，下游消化庫存為主
（3）建筑工地資金到位率連續(xù)四周增加，但對水泥市場的拉動有限
具體分析如下：
（1）部分重點項目水泥用量提升 目前，多項目穩(wěn)定推進，原材料正常采購。其中，和襄高速、S90蕪合高速肥東支線工程、淮河入海水道二期濱海樞紐工程、江西靖安抽水能電站項目、滬武高速、渝黔高鐵等項目進入趕工期，水泥用量略有提升；渝萬高鐵等項目增加資金投入，水泥用量也有所增加。雖說局部環(huán)保管控影響運輸，工地用量有所下降，但這部分項目占比相對較少，整體水泥用量環(huán)比上升。
（2）多地水泥價格推漲，下游貿(mào)易商囤貨增多
水泥價格9-10月調(diào)整頻繁，多地價格通知推漲，攪拌站、貿(mào)易商前期基本是去庫存為主，目前庫存有限。本周天氣晴好，混凝土攪拌站發(fā)貨量也有提升，整體需求較上周提升10%，隨著庫存消納速度加快，近期攪拌站開始補庫，民用市場囤貨量增多，水泥廠的出庫量小幅回升。
（3）工地資金到位率延續(xù)5周增長
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至10月29日，樣本建筑工地資金到位率為64.29%，周環(huán)比上升0.09個百分點。其中，非房建項目資金到位率為67.31%，周環(huán)比上升0.11個百分點；房建項目資金到位率為48.05%，周環(huán)比上升0.13個百分點。本周工地資金到位率延續(xù)5周增長。從增速上看，本周房建增速略大于基建增速，或與近期商品房成交回暖促進施工方資金鏈改善有一定關(guān)系。從項目上看，房建項目資金好轉(zhuǎn)區(qū)域分布于華東，基建項目資金好轉(zhuǎn)區(qū)域分布于西南和華東。從調(diào)研反饋得知，中秋國慶后，前期的材料款賬期進一步延長，通知是10月中下旬回款。部分材料商提前將重心移至回款，很多工程款有逾期現(xiàn)象，但為了企業(yè)能正常運轉(zhuǎn)，今年必須提前回一部分材料款，隨著部分款項到位，多地項目正常推進甚至部分出現(xiàn)小趕工現(xiàn)象。
綜上所述，從短期因素來看，近期主要是多地有通知大面積漲價，而且此次漲價幅度較大，部分企業(yè)已經(jīng)提前補庫囤貨，帶動本期需求回升。目前天氣晴好溫度適宜，多地加快項目建設(shè)，下游需求加速釋放，水泥出庫量較前期環(huán)比提升。
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