一、核心觀點

宏觀方面，近期宏觀情緒偏弱，對市場信心的修復造成一定的抑制作用，宏觀負面因子的影響作用較大；需求方面，惡劣天氣下，多地有提前停工計劃，但新開工待實際采購的基數(shù)較大，偏樂觀的在手訂單或使得年后開復工的數(shù)據(jù)值得期待；供給方面，廠家陸續(xù)停產(chǎn)放假，以消化庫存為主，廠家年后平均復產(chǎn)時間較往年有0.5天-1天的前置；綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現(xiàn)偏弱運行。

二、正文

1. 重點事件聚焦

1.1 宏觀：1月全國開工項目總投資超5.4萬億，環(huán)比大增

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2024年1月，全國各地共開工7970個項目，環(huán)比增長187.21%；總投資額約54295.15億元，環(huán)比增長202.46%；新年伊始，全國多地紛紛舉行重大項目集中開工活動。

8000多億元增發(fā)萬億國債已于2023年12月下旬下達至地方；2024年初，多地部署今年投資計劃，截至2月5日，全國共有20個省份公布其2024年交通建設計劃投資情況，總投資超2.5萬億元。預計2024年全年基建投資仍將對經(jīng)濟發(fā)揮托底作用。

2.價格：上周建筑材料行情1漲9跌5穩(wěn)

截至2023年2月2日，周內(nèi)建筑材料價格漲價品種為1個，較上周減少2個；下跌品種為9個，較上周持平；持穩(wěn)品種為5個，較上周增加2個。

漲價品種：浮法玻璃，主要因為華北區(qū)域受中下游備貨支撐下，企業(yè)出貨高，庫存減少下，區(qū)域成交重心走高

跌價品種：水泥>粉煤灰>機制砂>碎石、螺紋鋼、腳手架>天然砂>混凝土>礦渣粉

持平品種：木方、水泥熟料、加氣塊、砂漿、建筑瀝青

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

建筑業(yè)下游需求：截至2024年2月2日，周內(nèi)250家水泥廠出庫量310.5萬噸，環(huán)比下降28.12%，農(nóng)歷同比下降31.2%。

七大地區(qū)水泥企業(yè)出庫量環(huán)比均下降，降幅較大的地區(qū)是東北地區(qū)，降幅達71.4%。從農(nóng)歷同比上看，相較去年春節(jié)前一周，同比僅東北為正，其余均呈下降?？梢?，東北地區(qū)需求環(huán)比略差，但同比存在一定韌性。具體來看，春節(jié)前放假項目數(shù)量增加和多地暴雪降雨天氣等因素都對需求產(chǎn)生抑制作用。

基建重大項目需求：截至2024年2月2日，周內(nèi)250家水泥廠水泥直供量109萬噸，環(huán)比減少33.5%，農(nóng)歷同比減少12.8%。

從總量上看，今年春節(jié)期間不停工項目少于去年，不停工項目集中華東和華中以及交通運輸類基建項目。近期的惡劣天氣也導致了多地出現(xiàn)基建項目提前停工的現(xiàn)象。

房建需求：截至2024年2月2日，周內(nèi)506家攪拌站混凝土發(fā)運量122.4萬方，環(huán)比降低27.71%。

從區(qū)域上看，七大地區(qū)周環(huán)比均保持下降，其中降幅最大的地區(qū)是西南，下降43.2%，降幅最小的地區(qū)是東北。從同比上看，華北和東北地區(qū)較去年農(nóng)歷同期有所微增?；乜盥史矫?，時至春節(jié)前一周，行業(yè)平均回款率僅提升1.04個百分點至42.97%，仍未超過半成。各企業(yè)回款好壞差距較大，拖累了平均回款率的整體改善。

4. 本周重點關注

1）宏觀：近期宏觀情緒偏弱，對市場信心的修復造成一定的抑制作用，宏觀負面因子的影響作用較大

2）需求：惡劣天氣下，多地有提前停工計劃，但新開工待實際采購的基數(shù)較大，偏樂觀的在手訂單或使得年后開復工的數(shù)據(jù)值得期待

3）供給：廠家陸續(xù)停產(chǎn)放假，以消化庫存為主，廠家年后平均復產(chǎn)時間較往年有0.5天-1天的前置

4）綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現(xiàn)偏弱運行。

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