一、核心觀點
◎基建方面，新開工項目需求不具有持續(xù)性，在建項目以消耗庫存為主，節(jié)前基建需求增長韌性偏弱；華東尚存少量春節(jié)不停工項目。
◎地產(chǎn)方面，季節(jié)性需求淡季，北方需求逐步停滯，南方項目也放緩進(jìn)度；年前回款程度改善幅度不大，上期回款率環(huán)比僅提升1.5個百分點，或繼續(xù)拖累混凝土發(fā)運量。
◎建材價格方面，從需求看，環(huán)保管控解除所帶來的需求增量或不具有持續(xù)性，本周天氣變暖，部分重點項目或恢復(fù)小幅趕工節(jié)奏，同比去年春節(jié)前趕工數(shù)量或相近；從供應(yīng)看，檢修、錯峰停窯及需求不飽和等因素持續(xù)發(fā)酵，供應(yīng)壓力并不大；從庫存看，社會庫存以累庫為主，庫存壓力或進(jìn)一步驅(qū)動價格下行。綜合來看，預(yù)計本周建筑材料價格或以下行趨勢運行為主。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1.1 基建：2023年國內(nèi)重大項目開工數(shù)量8.8萬個，開工投資額47.6萬億
據(jù)Mysteel百年建筑數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)重大項目開工數(shù)量87783個，較22年減少14812個，同比減少14%；開工投資額476161億元，較22年減少67135億元，同比減少12%。
相較于22年，23年國內(nèi)重大項目開工呈現(xiàn)數(shù)量和投資額雙跌的現(xiàn)象?？v觀23年，重大項目開工數(shù)量和投資額的高點出現(xiàn)在1-2月和9-10月。在四季度國債等資金的增發(fā)下，12月重大項目的投資額出現(xiàn)“翹尾”現(xiàn)象，而開工數(shù)量的減少或說明對于項目的開工審核把控趨于嚴(yán)格。
1.2 地產(chǎn)：16家重點房企12月銷售情況環(huán)比回暖
據(jù)Mysteel百年建筑數(shù)據(jù)，16家重點房企2023年1-12月銷售額合計25148.16億元，同比下降17.8%；12月銷售額合計1968.52億元，同比下降39.1%，環(huán)比增長7.6%；銷售面積合計14823.78萬平方米，同比下降23.8%；12月銷售面積合計1216.64萬平方米，同比下降38.2%，環(huán)比增長14.2%。
12月重點房企銷售環(huán)比普遍回暖，但目前房地產(chǎn)市場處于深度調(diào)整過程中，房企整體銷售額下降明顯。2023年房地產(chǎn)市場繼續(xù)承壓，重點房地產(chǎn)企業(yè)銷售整體呈現(xiàn)“前高后低”走勢。2024年房地產(chǎn)供需兩端政策有望繼續(xù)發(fā)力。在供給端，預(yù)計將繼續(xù)支持房企合理融資需求，同時加快推進(jìn)三大工程建設(shè)，各項政策協(xié)同發(fā)力，有望推動房地產(chǎn)市場在2024年逐步筑底企穩(wěn)。
2.價格：上周建筑材料行情2漲11跌2穩(wěn)
截至2023年1月12日，周內(nèi)建筑材料價格漲價品種為2個，較上周減少1個；下跌品種為11個，較上周增加2個；持穩(wěn)品種為2個，較上周減少1個。
漲價品種：浮法玻璃>天然砂
跌價品種：螺紋鋼、水泥>粉煤灰>碎石>機(jī)制砂、砂漿>礦渣粉>熟料、加氣塊>木方、腳手架
持平品種：混凝土、建筑瀝青
宏觀方面，市場大多認(rèn)為明年需求或以偏弱運行為主，對價格修復(fù)的信心并不強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)方面，強(qiáng)供應(yīng)和弱需求持續(xù)博弈，弱需求更占上風(fēng)，建材價格跌價情緒有一定擴(kuò)散。
3. 地產(chǎn)、基建需求分析
建筑業(yè)下游需求：截至2024年1月12日，周內(nèi)250家水泥廠出庫量496.8萬噸，環(huán)比增加0.2%，同比增加10.1%。
上周需求轉(zhuǎn)正大部分由華北、山東、安徽、湖南、四川等地大氣污染預(yù)警解除后，項目施工恢復(fù)正常所帶來的。因此，增量集中在華中和西南地區(qū)。從華東和華南市場來看，今年春節(jié)前提前停工現(xiàn)象增加，尤其華南地區(qū)同比下降20.4%。
基建重大項目需求：截至2024年1月12日，周內(nèi)250家水泥廠水泥直供量190萬噸，環(huán)比減少1.0%，同比增加52%。
基建項目用材并未出現(xiàn)需求轉(zhuǎn)正現(xiàn)象。主要原因是新開項目采購持續(xù)性不足，整體需求拉動力度有限，新開項目大量用材需等到春節(jié)后。此外，由于春節(jié)假期較晚，基建項目采購并無前置備庫打算。
房建需求：截至2024年1月12日，周內(nèi)506家攪拌站混凝土發(fā)運量200.5萬方，環(huán)比增加0.1%，同比增加18.1%。
從區(qū)域上看，西北、華中、西南增幅較大，主要增量也由環(huán)保管控解除帶來。從資金情況看，平均按時回款率為40.5%，較去年同期差距仍較大，進(jìn)一步倒逼部分供應(yīng)商斷供抓回款。從節(jié)奏上來看，年前回款率持續(xù)提高，但節(jié)奏慢，回款時間晚。
4. 本周重點關(guān)注
基建方面，新開工項目需求不具有持續(xù)性，在建項目以消耗庫存為主，節(jié)前基建需求增長韌性偏弱；華東尚存少量春節(jié)不停工項目。
地產(chǎn)方面，季節(jié)性需求淡季，北方需求逐步停滯，南方項目也放緩進(jìn)度；年前回款程度改善幅度不大，上期回款率環(huán)比僅提升1.5個百分點，或繼續(xù)拖累混凝土發(fā)運量。
建材價格方面，從需求看，環(huán)保管控解除所帶來的需求增量或不具有持續(xù)性，本周天氣變暖，部分重點項目或恢復(fù)小幅趕工節(jié)奏，同比去年春節(jié)前趕工數(shù)量或相近；從供應(yīng)看，檢修、錯峰停窯及需求不飽和等因素持續(xù)發(fā)酵，供應(yīng)壓力并不大；從庫存看，社會庫存以累庫為主，庫存壓力或進(jìn)一步驅(qū)動價格下行。綜合來看，預(yù)計本周建筑材料價格或以下行趨勢運行為主。
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