引言：12月火力發(fā)電再創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱。因此粉煤灰價(jià)格逐步下跌；1月粉煤灰產(chǎn)量將達(dá)到全年較高水平，市場(chǎng)需求降至全年低點(diǎn)，粉煤灰價(jià)格或明顯回落。

一、12月全國(guó)粉煤灰市場(chǎng)回顧

1.1、12月粉煤灰價(jià)格跌幅擴(kuò)大

截至12月28日，百年建筑全國(guó)主要城市粉煤灰Ⅱ級(jí)均價(jià)為134元/噸，月環(huán)比下跌5.28%；年同比下降23.8%，月度及年度跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。與去年同期相比，12月初期行情小幅回升后加速回落，導(dǎo)致兩年價(jià)差明顯：

1.2、華南小幅上漲，華東大幅回落

從6個(gè)大區(qū)的波動(dòng)來(lái)看：絕大部分市場(chǎng)12月價(jià)格均呈下行趨勢(shì)，長(zhǎng)三角局部市場(chǎng)小幅回升。

南方市場(chǎng)：11月-12月初，江蘇及上海部分電廠由于粉煤灰?guī)齑嫫停又谄渌?a href='http://www.ephen.com.cn/' target='_blank' style='color:#3861ab'>建筑材料上漲行情的帶動(dòng)下，價(jià)格有小幅上漲。月中后南方地區(qū)多數(shù)電廠及中轉(zhuǎn)庫(kù)價(jià)格隨著需求轉(zhuǎn)弱陸續(xù)回落。

北方市場(chǎng)：在季節(jié)性因素的制約下，氣溫驟降，火力上升，粉煤灰供應(yīng)激增，粉煤灰價(jià)格“跌跌不休”。

1.3 、火力發(fā)電歷史新高，粉煤灰供應(yīng)激增

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，全國(guó)火力絕對(duì)發(fā)電量為5076.7億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.3%，較前一月增幅擴(kuò)大2.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)9.1%。發(fā)電量和粉煤灰產(chǎn)量呈同比增長(zhǎng)趨勢(shì)。

1.4 、季節(jié)性影響，粉煤灰需求大幅下降

1.4.1、混凝土對(duì)粉煤灰采購(gòu)積極性降低

2023年11月混凝土企業(yè)產(chǎn)量為895.11萬(wàn)方，環(huán)比下降6.27%，同比降低14.1%。國(guó)內(nèi)雨雪天氣過(guò)后，低溫天氣持續(xù)，且南方多地氣溫也有明顯下降， 工程進(jìn)度繼續(xù)放緩，北方各省份陸續(xù)啟動(dòng)環(huán)保預(yù)警，多數(shù)區(qū)域混凝土方量下降。因此攪拌站對(duì)粉煤灰的采購(gòu)需求持續(xù)下降。

1.4.2、水泥廠對(duì)統(tǒng)灰采購(gòu)量隨之下降

截止到10月底，據(jù)百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)10月出庫(kù)量為2285.65萬(wàn)噸。月環(huán)比下降6.33%，年同比下降25.71%。氣溫下降后，北方環(huán)保管控，加之重點(diǎn)工程步入收尾階段，需求大幅收窄；南方市場(chǎng)由于回款矛盾加劇，趕工項(xiàng)目占比偏少，需求支撐力不足。水泥生產(chǎn)有所下降，統(tǒng)灰使用量隨之減少。

小結(jié)：12月粉煤灰市場(chǎng)供應(yīng)激增，需求轉(zhuǎn)弱，價(jià)格弱勢(shì)下行。

二、1月全國(guó)粉煤灰市場(chǎng)展望

2.1、粉煤灰產(chǎn)量或沖高

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，截止12月22日，Mysteel全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域粉煤灰日均產(chǎn)量約13.55萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)38.27%，短期內(nèi)增幅較大。據(jù)新華社報(bào)道，截至今年12月13日，今冬全國(guó)電力負(fù)荷已兩次創(chuàng)迎峰度冬歷史新高，預(yù)計(jì)后續(xù)還將突破紀(jì)錄，用電負(fù)荷較去年同期可能增加超1億千瓦，出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。12月19日，國(guó)家發(fā)展改革委舉行12月份新聞發(fā)布會(huì)，有關(guān)發(fā)言人表示，目前全國(guó)用電用氣需求處于歷史高位。由于火力發(fā)電仍然是我國(guó)主要的發(fā)電方式，因此火力發(fā)電量隨之大幅增長(zhǎng)。

2.2、年末市場(chǎng)收尾，需求暫告一段落

2.2.1、房地產(chǎn)新開(kāi)施工繼續(xù)拖累需求下行

一方面，1-11月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積831345萬(wàn)平方米，同比下降7.2%。其中，住宅施工面積585309萬(wàn)平方米，下降7.6%。房屋新開(kāi)工面積87456萬(wàn)平方米，下降21.2%。其中，住宅新開(kāi)工面積63737萬(wàn)平方米，下降21.5%。房屋竣工面積65237萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)17.9%。其中，住宅竣工面積47581萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)18.5%。房地產(chǎn)新開(kāi)施工繼續(xù)拖累需求下行

另一方面，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國(guó)440家樣本水泥貿(mào)易商顯示：2023年四季度440家貿(mào)易商回款率大多集中在20%-50%；結(jié)果顯示在20%-50%的占比為47.27%，較三季度上漲10.91個(gè)百分點(diǎn)，臨近年底項(xiàng)目資金短缺，商混墊資周期延長(zhǎng)，貿(mào)易商回款難，到期難兌現(xiàn)。

因此房地產(chǎn)端繼續(xù)偏弱加之回款不及預(yù)期，攪拌站方量持續(xù)減少，粉煤灰需求大幅下降。

2.2.2、新開(kāi)工環(huán)比下降，存量繼續(xù)托底

（1）新開(kāi)工環(huán)比下降

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2023年11月，全國(guó)各地共開(kāi)工3476個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比下降45.11%；總投資額約15180.21億元，環(huán)比下降56.72%；前11月合計(jì)總投資約45.82萬(wàn)億元。

（2）存量工程繼續(xù)托底

　1-11月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.8%，比1-10月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，比全部投資高2.9個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)全部投資增長(zhǎng)1.3個(gè)點(diǎn)。南方地區(qū)部分重大工程或繼續(xù)保持施工節(jié)奏，另外據(jù)反饋，由于10月集中開(kāi)工，過(guò)年期間不停工項(xiàng)目或有增多。因此高品質(zhì)一級(jí)灰二級(jí)灰需求量仍有少量需求。

2.3 、粉煤灰價(jià)格降至較低水平

供應(yīng)方面：火力發(fā)電創(chuàng)歷史新高，粉煤灰產(chǎn)量急劇增長(zhǎng)。

需求方面：攪拌站、加氣塊廠等產(chǎn)量減少，粉煤灰需求大幅收縮；雖然有重點(diǎn)工程支撐，水泥廠對(duì)原灰及工程對(duì)等級(jí)灰有一定需求，但實(shí)際采購(gòu)量不大。

價(jià)格方面：臨近年末粉煤灰價(jià)格降至全年最低價(jià)，部分電廠及中轉(zhuǎn)庫(kù)陸續(xù)入庫(kù)。

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