第十一屆中國建筑行業(yè)高峰論壇暨“百年建筑網(wǎng)”年會正在火熱報名中，點擊報名參會>>

一、水泥市場周度回顧

1、全國水泥指數(shù)周環(huán)比上升

本周全國水泥價格穩(wěn)中偏強運行，截止11月3日，百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)為392.87點，周環(huán)比上升0.51%。

2、各區(qū)域行情分析

華東：整體水泥用量繼續(xù)回升，重點項目穩(wěn)步推進(jìn)；局部新開已經(jīng)開始零供，雖說今年10月新開工項目數(shù)量比往年降幅較大，但較前期水泥需求小幅回升，商混企業(yè)采購量也隨之增加。

華南：重點項目正常施工，隨著市政項目增多，小項目陸續(xù)開工，對需求有一定拉動，帶動需求回補；上周廣東價格推漲，有刺激下游囤貨。

華中：局部天氣轉(zhuǎn)好，重點項目開始提上日程，正式供應(yīng)釋放一定需求；農(nóng)忙后，民用零散需求開始回升，包裝水泥用量增多。

西南：近期天氣轉(zhuǎn)晴，重點工程如遵義境內(nèi)的山區(qū)高速工程，進(jìn)度恢復(fù)正常；民用方面，近期黔東南等地推漲第三波價格，下游收到預(yù)計漲價消息后，貿(mào)易商拿貨積極性較前期有所提高。

三北：部分項目結(jié)束，水電項目接近收尾，加上局部管控，水泥出庫量開始逐步下降。

二、水泥成本利潤分析

據(jù)行業(yè)傳統(tǒng)，生產(chǎn)一噸水泥大約折算耗煤量在0.13噸。下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素）。

截至11月3日，水泥-煤炭價格差286.5元/噸，同比2022年下降2.52%。

三、水泥供需分析

1、供應(yīng)情況分析

生產(chǎn)方面：截至11月1日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計全國274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)情況：全國水泥熟料產(chǎn)能利用率69.35%，較上周上升3.28個百分點。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升4.13個百分點，華東福建、江蘇、安徽熟料企業(yè)10月停窯計劃執(zhí)行完畢，開窯生產(chǎn)，因此產(chǎn)能利用率較上周有所上升。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.05個百分點，華中河南等地區(qū)水泥企業(yè)10月庫滿停窯，因此產(chǎn)能利用率較上周有所上升 。西南地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升5.17個百分點，川渝水泥漲價后，當(dāng)?shù)厥炝细G線重新點火生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率較上周有所上升。

庫存方面：全國水泥熟料庫容比71.59%，較上周環(huán)比下降0.07個百分點。其中華東地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降0.02個百分點，近期華東地區(qū)安徽、江蘇等地熟料企業(yè)停窯檢修，以消耗庫存為主，因此熟料庫存小幅下降。華南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降3.26個百分點 ，兩廣水泥價格推漲，下游貿(mào)易商囤貨，因此熟料庫存小幅下降。西南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降0.82個百分點 ，云南水泥價格推漲，執(zhí)行4季度停窯計劃，因此庫存小幅下降。

2、需求情況分析

全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：10月25日-10月31日 ，本期全國水泥出庫量625.8萬噸，環(huán)比上升3.3%，年同比下降29.6%。分區(qū)域來看，南方目前天氣較好，基建持續(xù)發(fā)力托底內(nèi)需，大型工程穩(wěn)步施工甚至局部出現(xiàn)小趕工現(xiàn)象；北方部分市場受環(huán)保管控等因素影響，運輸不便，水泥用量逐步下降。因北方整體需求不及南方，故整體來看，本期水泥出庫量略有上升。

【基建】——持續(xù)回升

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)調(diào)研顯示；基建水泥直供量247萬噸，環(huán)比上升3.78%，年同比下降7.14%。本期需求回升的原因如下：主要是重點項目用量繼續(xù)回升，如通蘇嘉甬項目、蘇臺高速等。據(jù)浙江某水泥企業(yè)反饋，重點工程比較多，通蘇嘉甬項目每天幾千噸接近1萬噸；蘇臺高速還有幾個月也要收尾，最近的量穩(wěn)定；浙江那個“海上拌站”11月建設(shè)，已經(jīng)開始零供。其次是天氣轉(zhuǎn)好，10、11月為傳統(tǒng)施工旺季，局部項目開始提速。據(jù)廣西某水泥企業(yè)反饋，本期河池地區(qū)轉(zhuǎn)晴，平果-巴馬段高速施工進(jìn)度沿山一線受阻情況緩解，高速路工程進(jìn)度加快，日均900噸左右；玉林方向，玉欽高速小有趕工，采購量持續(xù)回升。

【房建】——增速放緩

從水泥出庫量角度來分析，房建需求增速開始放緩。據(jù)調(diào)研，1—9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積815688萬平方米，同比下降7.1%。今年新開工面積持續(xù)下降，各地主要還是以續(xù)建項目為主，資金情況良好的項目進(jìn)度尚可。據(jù)福建某水泥企業(yè)反饋，福州這邊福清部分房子改造項目開工，近期新開工的較少，還是以續(xù)建和修繕為主。主要是電力產(chǎn)業(yè)園以及醫(yī)院、學(xué)校的修繕項目較多，目前水泥采購量穩(wěn)定。據(jù)湖南某水泥企業(yè)反饋，商混企業(yè)今年的采購量下降一半，現(xiàn)階段很多企業(yè)都是收尾的，新開較少。在供的主要是園區(qū)類項目，如農(nóng)村電商及跨境物流集散中心項目 、產(chǎn)業(yè)園項目等，近期天氣較好，商混企業(yè)采購量略有回升。

【民用】——囤貨增多

民用較上期略有回升，本期主要是局部市場需求持續(xù)回升，下游囤貨庫存消耗速度加快，加之近期包裝水泥價格有推漲，刺激下游門店囤貨增多。據(jù)安徽某水泥企業(yè)反饋，民用小項目較為零散，主要還是裝飾裝修類的，當(dāng)?shù)匦枨笥泻棉D(zhuǎn)。與此同時，隨著水泥成本增加，包裝水泥價格上漲20-30元不等，門店、貿(mào)易商也開始囤貨。

四、水泥后市觀點

各地區(qū)水泥出庫量增速放緩。從數(shù)據(jù)來看，隨著南方進(jìn)入施工旺季，項目進(jìn)度持續(xù)向好，甚至局部出現(xiàn)小趕工，帶動需求回補；北方11月便陸續(xù)開始供暖，工地進(jìn)度有所放緩，需求略有收窄。后期，各地重點工程步入收尾階段，預(yù)計本周水泥出庫量或穩(wěn)中偏弱運行，具體情況有待繼續(xù)跟進(jìn)。

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負(fù)責(zé)。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。