一、核心觀點

◎天氣方面，本周降雨影響減少，華東部分區(qū)域需求仍較亮眼；項目方面,基建新開工訂單環(huán)比仍在改善，幅度較小；此外，在城中村的加速推進下，地方建工新訂單表現(xiàn)較好；

◎價格方面，開工端建材價格矛盾仍在區(qū)域間的供給過剩，價格震蕩運行；竣工端建材在原材料價格上漲，交投情緒積極的作用下，價格企穩(wěn)。

二、正文

1. 重點事件聚焦

1.1 建筑業(yè)：新訂單推動8月PMI回升

8月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)53.8%，行業(yè)景氣水平回升。8月份，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.8%，比上月上升2.6個百分點，建筑業(yè)生產(chǎn)活動加快。從行業(yè)看，土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為58.6%，高于上月4.6個百分點；新訂單指數(shù)為52.6%，升至擴張區(qū)間，表明基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)施工進度加快，土木工程建筑業(yè)市場需求改善。從市場預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為60.3%，持續(xù)位于高位景氣區(qū)間，建筑業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展預(yù)期向好。

從細分項看出，受益于建筑業(yè)新簽訂單改善， 8月建筑業(yè)整體商務(wù)活躍度呈現(xiàn)觸底回升現(xiàn)象。從微觀看，8月水泥、混凝土、砂石的消費量環(huán)比明顯回升，側(cè)面印證8月建筑業(yè)需求改善。

1.2 地產(chǎn)：積極的地產(chǎn)政策對建材消費短期拉動有限

8月近50城松綁樓市，“金九銀十”或可期。據(jù)百年建筑不完全整理，截至8月31日，已有49個城市出臺了各類穩(wěn)樓市政策，其中深圳、東莞、南昌、鄭州等8個城市在一月之內(nèi)多次出臺相關(guān)政策。同時，8月多部委頻繁發(fā)聲，各地優(yōu)化政策出臺頻率明顯加快，目前已有8城官宣落實“認房不認貸”。

積極的地產(chǎn)政策對于建筑業(yè)下游需求的作用或更多得表現(xiàn)在信心修復(fù)方面，對于新開工端的傳導(dǎo)周期較久。因此，我們認為，積極的地產(chǎn)政策對建材消費的短期拉動作用有限，仍需關(guān)注行業(yè)回款情況。據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)顯示，本周250家攪拌站平均按時回款率31.26%，環(huán)比+0.64個百分點。市政類項目回款有所改善，但房建回款仍無明顯進度，整體行業(yè)回款率小幅好轉(zhuǎn)。

2. 建筑材料市場運行情況

截至20230901，建筑材料價格上漲的品種增加，螺紋鋼、天然砂、機制砂、碎石、熟料、腳手架（銷售）、粉煤灰、浮法玻璃價格分別上漲0.5%/0.04%/0.4%/0.5%/1.0%/0.2%/2.4%/0.8%；水泥、混凝土、木方、砂漿、瀝青價格分別下跌1.3%/0.3%/0.2%/0.1%/0.3%。

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

建筑業(yè)下游需求：250家水泥廠水泥出庫量556.45萬噸，環(huán)比-1.15%，同比-32.33%。分區(qū)域看，華東、西南、西北出貨量分別上漲0.55%/0.92%/4.18%；華南、華中、華北和東北分別下跌2.46%/3.86%/12.06%/7.55%。

基建重大項目需求：250家水泥廠水泥直供量215萬噸，環(huán)比-0.92%，同比-12.96%?；椖坎少徆?jié)奏小幅放緩，僅少數(shù)長三角工地雨天仍保持提貨積極性，預(yù)計臺風(fēng)影響時間持續(xù)兩周，短暫影響下游工地施工進度和廠家發(fā)貨節(jié)奏。

房建需求：506家攪拌站混凝土發(fā)運量217.45萬方，環(huán)比-1.22%，同比-23.46%。調(diào)研期內(nèi)樣本企業(yè)暫未新供房建訂單，存量項目受雨水?dāng)R置工期，導(dǎo)致混凝土發(fā)運減少。此外，房建項目中央國企和頭部房企的在建住宅項目對混凝土需求表現(xiàn)較好。

4. 本周重點關(guān)注

1、天氣方面，本周降雨影響減少，華東部分區(qū)域需求仍較亮眼；項目方面,基建新開工訂單環(huán)比仍在改善，幅度較?。淮送?，在城中村的加速推進下，地方建工新訂單表現(xiàn)較好

2、價格方面，開工端建材價格矛盾仍在區(qū)域間的供給過剩，價格震蕩運行；竣工端建材在原材料價格上漲，交投情緒積極的作用下，價格企穩(wěn)。

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